卓创资讯富宝锂电分析师董云帆：“本轮概念股爆火本质上是资本看好固态电池产业链发展的体现。”
宁德时代董事长曾毓群：“（全固态电池）技术尚不完善，预计大规模应用需至2030年左右。”
资本热捧，固态电池概念起飞
9月12日，A股固态电池概念股持续走强，万得固态电池指数近20个交易日累计上涨16.69%，年内涨幅更是超过50%，热度急升。个股表现尤其抢眼，上海洗霸9月涨幅超40%，先导智能股价较8月底也涨超50%。这波资本热潮，源于部分实验性产品的落地，以及二线电池厂商寻求技术突围的迫切愿望。比如，亿纬锂能的成都基地已经下线了10Ah全固态电池，当升科技也实现了硫化物正极材料的吨级出货。然而，产业的另一面却相当冷静，全固态电池的商业化依然面临成本与技术的双重瓶颈，行业龙头宁德时代的董事长曾毓群就公开表示，技术尚不完善，大规模应用恐怕要等到2030年左右。
喧嚣背后：泡沫与突围的博弈
固态电池被视为锂电池的终极形态，其重要性在《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》中已得到明确，国家层面支持高能量密度技术的研发。目前，技术相对成熟的半固态电池已实现量产，而全固态电池的规划则普遍集中于2027年实现小批量装车，国轩高科已在建设0.2GWh的实验线。但龙头企业宁德时代对此态度相当谨慎，认为全固态技术成熟度仅为“4/9”，量产时间点可能要推迟到2027年之后。
卓创资讯富宝锂电分析师董云帆认为，本轮概念股爆火，本质上是资本在为固态电池产业链的未来发展投票，其看好的基础是已经有实验产品落地。亿纬锂能固态电池研究院成都基地的揭牌，国轩高科首条金石全固态电池实验线的贯通，这些都实实在在地推动了市场情绪升温。不过，狂热之下，固态电池概念股的估值已现泡沫化迹象，先导智能的市盈率达到57.97倍，利元亨更是飙至184.84倍；上海洗霸虽然因沾边电解质业务股价异动，但公司公告也坦言，相关收入并未形成规模化。
在鑫椤资讯高级研究员张金惠看来，固态电池几乎是二线厂商突围的唯一出路。毕竟，在液态电池市场，格局已由宁德时代和比亚迪主导，技术提升空间有限。因此，国轩高科、卫蓝新能源等企业正加速布局，试图在新赛道上抢占先机。然而，理想丰满，现实骨感。全固态电池的量产仍面临界面阻抗、材料稳定性与成本控制等重大挑战。赣锋锂业、国轩高科的中试线电芯容量仅70Ah，距离商业化所需的300Ah以上，差距还非常明显。
政策暖风与市场“脱节”
政策层面的支持力度不可谓不大。工信部设立了60亿元的全固态电池专项研发基金，其中宁德时代获得了20多亿元的支持，占比近一半。发改委也通过超长期国债，对实际投资给予15%的资助。但现实是，资本市场的亢奋与产业的实际进展存在显著脱节。万得固态电池指数半年内上涨77.7%，而海外同行却用行动给出了“友情提示”：美国明星公司QuantumScape已放弃自己制造电池，丰田也多次推迟量产计划，这都印证了技术难度远超预期。此外，即便是已经量产的半固态电池，也因成本高企导致市场接受度不高，智己L6光年版因贵了10万元导致销量惨淡，清晰地反映了消费者对高价新技术的抵触情绪。
相关题材及人气个股
这波固态电池热潮之下，市场关注的焦点也逐渐清晰。本次事件核心题材为固态电池，因部分标的属于科创板，也关联到科创板概念。人气个股涵盖了技术布局与材料供应等多个环节的企业：亿纬锂能、国轩高科（电池研发）、当升科技（正极材料）、恩捷股份与星源材质（隔膜转型固态电解质）、先导智能与联泓新科（设备与材料供应）。其中，上海洗霸因涉及电解质业务而出现股价异常波动，但需要注意的是，其相关业务尚未形成规模化收入。
