公告日期：2021-10-21

中国国新控股有限责任公司

CHINA REFORM HOLDINGS CORPORATION LTD

（北京市海淀区复兴路 9 号博兴大厦 6 层）

2021 年公开发行公司债券

（第二期）

募集说明书

发行人 中国国新控股有限责任公司

核准金额 180 亿元

本期债券发行金额 不超过 30 亿元（含 30 亿元）

担保或其他增信情况 无担保

发行人主体信用等级 AAA

信用评级机构 中诚信国际信用评级有限责任公司

主承销商、受托管理人、簿记管理人

中信建投证券股份有限公司

（住所：北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼）

签署日期： 年 月 日

声明

发行人将及时、公平地履行信息披露义务，发行人及其全体董事、高级管理人员或履行同等职责的人员保证募集说明书信息披露的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

主承销商已对本募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
中国证监会对公司债券发行的注册及上海证券交易所对公司债券发行出具的审核意见，不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。凡欲认购本期债券的投资者，应当认真阅读募集说明书全文及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性和完整性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。

投资者认购或持有本期公司债券视作同意本募集说明书关于权利义务的约定，包括债券受托管理协议、债券持有人会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。

发行人承诺根据法律法规和本募集说明书约定履行义务，接受投资者监督。

重大事项提示

请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读本募集说明书中“风险因素”等有关章节。

一、与发行人相关的重大事项

（一）发行人主要从事授权范围内的国有资产经营与管理；国有股权经营与管理；受托管理；资本运营；为开展上述业务所进行的投资和咨询业务。最近三年及一期，公司归属于母公司净利润分别为 161,033.14 万元、227,647.14 万元、820,901.98 万元和 356,734.20 万元，营业毛利率分别为 48.51%、59.40%、68.07%和 54.94%。近年来由于业务调整导致收入结构变化、低毛利业务减少，公司利润率有较大变化。虽然发行人主营业务处于盈利状况，但如经济形势持续低迷下行，发行人不能采取积极有效的应对措施，毛利率的下降可能带来一定风险。
（二）随着发行人国有资产整合和国有资本运作职能持续发挥，国有资本经营预算逐年增加，持续增加外部融资杠杆效应，使得发行人负债规模逐年大幅增长。近三年及一期末，发行人负债总额分别为 1,687.36 亿元、1,787.71 亿元、
2,784.42 亿元和 2,859.05 亿元；短期借款分别为 501.73 亿元、314.08 亿元、345.68
亿元和 325.64 亿元；长期借款分别为 654.88 亿元、850.90 亿元、1,547.08 亿元
和 1,697.87 亿元。发行人债务规模增加以及集中偿还可能对发行人构成一定的集中偿债压力。

（三）最近三年，发行人合并口径实现投资收益 104.21 亿元、101.71 亿元
和 138.24 亿元，占营业利润的比例为 129.48%、97.82%和 76.32%，三年平均占比为 94.14%。发行人投资收益主要为权益法核算的长期股权投资收益、金融工具投资收益等，受资本市场行情影响较大。报告期内，发行人的盈利能力和水平对投资收益的依赖度较大，主要是因为发行人系国有资本运营试点企业，与其自身业务特征有关。若未来市场环境发生重大变化，公司投资收益及净利润将面临波动的风险。

（四）截至 2021 年 3 月末，发行人受限资产总计 276.10 亿元，占 2021 年 3
月末净资产的 9.87%。目前发行人经营状况良好，若公司未来因阶段性流动性不
足等原因导致未能按时、足额偿付借款，可……
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提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。