公告日期：2021-10-08

上海大宁资产经营（集团）有限公司
（上海市静安区运城路 328 号 3 幢 101 室）

面向专业投资者公开发行 2021 年公司债券
（第二期）

发行公告

牵头主承销商/债券受托管理人/簿记管理人

（注册地址：深圳市福田区福田街道金田路 2026 号能源大厦南塔楼 10-19 层）
联席主承销商

（注册地址：济南市市中区经七路 86 号）

发行人董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

重要提示

一、本期债券发行前，本公司最近一期期末的净资产为91.71亿元（截至2021年6月30日合并报表中所有者权益）；其中归属于母公司所有者权益合计为89.14亿元，发行人合并报表口径资产负债率为62.52%，母公司资产负债率为64.96%。本期债券发行前，公司最近三个会计年度实现的年均可分配利润为6,699.54万元（2018年、2019年和2020年经审计的合并报表中归属于母公司所有者的净利润的平均值），预计不少于本期债券一年利息的1倍。

二、受国民经济总体运行状况、经济周期和国家宏观经济政策，财政、货币政策和国际经济环境变化等因素的影响，市场利率存在波动的可能性。公司债券属于利率敏感性投资品种，其投资价值在其存续期内将随市场利率的波动而变动，从而将给债券投资者的债券投资收益水平带来一定的不确定性。

三、本期债券发行后拟在上海证券交易所上市。由于本期债券具体交易流通的审批事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，公司无法保证本期债券能够按照预期上市，也无法保证本期债券能够在二级市场有活跃的交易，可能会出现公司债券在二级市场交易不活跃甚至无法持续成交的情况，投资者可能会面临债券流动性风险。

四、经中诚信国际信用评级有限责任公司评定，本公司的主体信用等级为AA+，本期债券的信用等级为AA+，说明本期债券偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响较小，违约风险很低。中诚信国际信用评级有限责任公司将在本期债券信用级别有效期内或者本期债券存续期内，持续关注本期债券发行人外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及本期债券偿债保障情况等因素，以对本期债券的信用风险进行持续跟踪。

五、在跟踪评级期限内，中诚信国际将于本期债券发行主体及担保主体（如有）年度报告公布后两个月内完成该年度的定期跟踪评级，并根据上市规则于每
一会计年度结束之日起6个月内披露上一年度的债券信用跟踪评级报告。此外，自本次评级报告出具之日起，中诚信国际将密切关注与本公司以及本期债券有关的信息，如发生可能影响本期债券信用级别的重大事件，本公司应及时通知中诚信并提供相关资料，中诚信国际将在认为必要时及时启动不定期跟踪评级，就该事项进行调研、分析并发布不定期跟踪评级结果。中诚信国际的定期和不定期跟踪评级结果等相关信息将对发债主体、监管部门及监管部门要求的披露对象进行披露。

六、发行人主要收入板块分为商业服务收入、旧区改造收入、网点经营收入、工程施工收入等。由于公司名下老旧房产随着旧区改造及逐步处置，发行人旧区改造业务及网点经营收入面临不可持续的风险。

七、截至2021年6月30日，公司受限资产总额为121.62亿元。发行人上述资产的受限并不会给公司正常经营活动造成不利影响，但主要资产的抵押受限将在一定程度上限制发行人进一步获取银行授信额度，从而降低其间接融资能力。此外，如果发行人不能及时偿还借款，银行将可能采取强制措施对上述资产进行处置，从而可能对发行人正常生产经营造成风险。

八、最近三年及一期，本公司合并报表口径下经营活动产生的现金流量净额分别为48,823.53万元、-32,385.49万元、3,680.39万元和25,509.28万元，报告期内有所波动。2019年经营活动产生的现金流量净额为负，主要系当期支付天目社区地块土地款9.53亿元所致，该部分现金支出预计在未来2年内回笼，扣除该部分对经营性现金流量的影响，2019年经营活动产生的现金流量净额为正值。

九、2012年，上海市原闸北区国资委向发行人注入土地面积为65,819.00平方米的土地使用权，土地性质为划拨，已办理土地使用权证。该项土地可以通过开发的方式为发行人带来经济效益，但不能直接通过转让为发行人带来经济效益，待依照法律法规规定办理完相关手续并补缴土地出让金之后方可转让。在本期债券存续期内，发行人计划使用该地块开发大宁中心广场五期（地下空间配套项目），无转让计划，若此地块开发进……
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