公告日期：2021-10-13

青岛军民融合发展集团有限公司

（住所：山东省青岛市黄岛区大学园东一路）

2021 年公开发行公司债券（第一期）

（面向专业投资者）

募集说明书

注册金额 18亿元

本期债券发行金额 不超过10亿元（含10亿元）

增信情况 无

发行人 青岛军民融合发展集团有限公司

牵头主承销商 华西证券股份有限公司

联席主承销商 国开证券股份有限公司

受托管理人 华西证券股份有限公司

信用评级机构 联合资信评估股份有限公司

信用评级结果 主体评级AA+/债项评级AA+

牵头主承销商、簿记管理人

（住所：四川省成都市高新区天府二街 198 号）

联席主承销商

（住所：北京市西城区阜成门外大街 29号 1-9 层）

签署日期：2021年 9 月 日

声明

发行人承诺将及时、公平地履行信息披露义务。

发行人及其全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书信息披露真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

主承销商已对本募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
中国证监会对公司债券发行的注册及上海证券交易所对公司债券发行出具的审核意见，不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。凡欲认购本期债券的投资者，应当认真阅读募集说明书全文及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性和完整性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。

投资者认购或持有本次公司债券视作同意本募集说明书关于权利义务的约定，包括债券受托管理协议、债券持有人会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。

发行人承诺根据法律法规和本募集说明书约定履行义务，接受投资者监督。

重大事项提示

一、与发行人相关的重大事项

（一）2018 年度、2019 年度、2020 年度和 2021 年 1-6 月，发行人经营活动现
金流量净额分 别为-102,965.91 万元、-634,860.73 万元、-692,168.86 万元和-288,271.67 万元，经营活动现金流量净额均呈净流出状态，主要系发行人目前的基础设施代建项目及商品房项目尚未全部进入回款期，相关项目前期资金投入较大、投资回收期较长所致。若未来发行人经营活动现金流量净额持续为负，则可能会对本期债券的偿还产生一定的影响。

（二）2018 年末、2019 年末、2020 年末和 2021 年 1-6 月，发行人存货账面余
额分别为 363,014.95 万元、1,139,795.17 万元、1,518,608.20 万元和 1,796,856.15 万
元，占当期总资产的比例分别为 30.29%、35.54%、34.03%和 33.43%。报告期内，发行人存货规模逐年扩大，发行人存货以开发成本为主，其中，开发成本主要系融合嘉园、融海公馆和船舶建造等新建项目。发行人存货规模较大，完成结算需要一定时间，短期变现存在一定的不确定性，未来若不能及时变现，将对发行人偿债能力产生不利影响。

（三）2018 年度、2019 年度、2020 年度和 2021 年 1-6 月，发行人贸易业务的
营业收入分别为 206,873.95 万元、509,848.15 万元、1,046,808.83 万元和 543,586.74
万元，占营业收入的比重分别为 68.53%、69.24%、72.24%和 81.58%，毛利率分别为 1.74%、1.53%、1.94%和 2.29%，贸易业务的毛利率波动主要系发行人贸易业务的品种有所变化。发行人贸易业务收入占比较高而毛利率水平较低，若整体经济环境发生不利变化，可能影响发行人贸易业务盈利水平，由此将会对发行人的偿债能力造成一定影响。

（四）2018 年度、2019 年度、202……
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