公告日期：2023-04-28

三峡资本控股有限责任公司

公司债券年度报告

（2022 年）

二〇二三年四月

重要提示

发行人承诺将及时、公平地履行信息披露义务。

本公司董事、高级管理人员已对年度报告签署书面确认意见。公司监事会（如有）已对年度报告提出书面审核意见，监事已对年度报告签署书面确认意见。

发行人及其全体董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。

大华会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

重大风险提示

（一）财务风险

1、短期偿债风险

最近三年末，发行人的流动比率分别为 1.58、1.45 和 1.06，速动比率分别为 1.58、
1.45 和 1.06。最近三年末，发行人短期借款余额分别为 677,398.37 万元、1,205,646.72万元和 224,865.88 万元，占负债总额的比重分别为 18.85%、23.88%和 6.53%。报告期内，公司流动比率、速动比率呈下降趋势。若未来公司的盈利能力、现金流量不能维持在合理水平，公司的短期偿债风险将有所增大。

2、投资收益占比较大及波动的风险

最近三年末，合并口径下，发行人分别实现投资收益 412,113.56 万元、417,134.58
万元和 449,649.46 万元，分别占营业利润的 118.10%、95.49%和 113.00%，是公司利润的重要来源。发行人核心业务为资本投资，主要为权益类投资，其利润主要体现于投资收益中。受发行人调整资本投资产品结构的影响，投资收益在报告期内有所波动。若未来发生不利变化导致发行人投资收益减少，则可能对发行人偿债能力产生不利影响。

3、经营性净现金流波动且为负的风险

最近三年末，发行人经营活动产生的现金流量净额分别为-26,726.89 万元、
11,095.19 万元和-40,148.26 万元。发行人主要收入来源为投资收益，主营业务收入较少，日常运营费用多数列支为经营活动现金流出，并且融资租赁业务与租金相关的现金流均计入投资性现金流，因此经营活动产生的现金流流入较少，净额表现为负。发行人经营活动现金流量净额为负可能会对正常经营资金周转产生一定影响，从而对发行人抵御风险能力产生一定影响。

4、有息债务增长的风险

最近三年末，发行人有息债务分别为 330.71 亿元、424.29 亿元和 317.39 亿元，主要
为长期借款、短期借款、一年内到期的非流动负债、长期应付款和应付债券。由于发行人业务规模的不断扩大，融资租赁业务快速增长，有息债务随之增加，预计发行人在未来几年内，有息债务仍将保持较高的水平。投资项目的大幅增加和融资租赁业务的快速增长，有益于发行人规模的扩大和主营业务收入及利润的增加，但如果利息支出增长过快，投资收益未能达到预期，则有可能对发行人利润产生一定影响，可能增加发行人债务支出的压
力，从而对发行人的经营产生一定的影响。

5、持续融资风险

公司业务规模持续扩大将对其资金规模提出更高的要求，虽然公司发展迅速，资信状况良好、融资渠道畅通，如公司未来的筹资能力不能满足公司的资金需求，则会对公司业务发展造成较大的影响。

6、权益投资资产价值波动较大的风险

2021 年 1 月 1 日起，公司采用新金融工具准则。截至 2022 年末，公司交易性金融资
产为 1,348,502.08 万元，占总资产的比例为 19.15%；长期股权投资为 3,839,056.29 万元，
占总资产的比例为54.51%；其他权益工具投资为67,781.31万元，占总资产的比例为0.96%。最近三年末，发行人权益投资资产合计占总资产的比例超过 60%，若未来公司主要投资的行业受宏观经济、行业政策、企业经营等因素影响，公司所持有的权益资产价值可能存在较大的波动风险，从而对公司的盈利能力产生影响。

（二）经营风险

1、信用风险

信用风险是指由于债务人或交易对手未能或者不愿意按时履行偿债义务，或者其财务状况发生不利变动而使公司的业务发生损失的风险。发行人信用风险主要包括资产经营和投资业务中面临的信用风险。如果未来客户违约率增加以及相关资产减值损失增加，发行人将面临信用风险，从而对业务及经营业绩造成不利影响。

2、市场风险

市场风险是指因为股价、市场汇率、利率或其他价格因素变动而产生的或可能产生的风险。市场风险……
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