公告日期：2022-08-31

三峡资本控股有限责任公司

公司债券中期报告

（2022 年）

二〇二二年八月

重要提示

发行人承诺将及时、公平地履行信息披露义务。

本公司董事、高级管理人员已对中期报告签署书面确认意见。公司监事会（如有）已对中期报告提出书面审核意见，监事已对中期报告签署书面确认意见。

发行人及全体董事、监事、高级管理人员保证中期报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。

本公司中期报告中的财务报告未经审计。

重大风险提示

（一）财务风险

1、短期偿债风险

最近三年及一期末，发行人的流动比率分别为 0.42、1.58、1.45 和 1.25，速动比率分
别为 0.42、1.58、1.45 和 1.25。最近三年及一期末，发行人短期借款余额分别为 166,589.87万元、677,398.37 万元、1,205,646.72 万元和 990,197.14 万元，占负债总额的比重分别为9.33%、18.91%、23.88%和 21.20%。报告期内，公司流动比率、速动比率存在波动。若未来公司的盈利能力、现金流量不能维持在合理水平，公司的短期偿债风险将有所增大。

2、投资收益占比较大及波动的风险

最近三年及一期，合并口径下，发行人分别实现投资收益 137,319.36 万元、
412,113.56 万元、414,205.85 万元和 242,027.49 万元，分别占营业利润的 142.87%、
118.10%、95.46%和 117.99%，是公司利润的重要来源。发行人核心业务为资本投资，主要为权益类投资，其利润主要体现于投资收益中。受发行人调整资本投资产品结构的影响，投资收益在报告期内有所波动。若未来发生不利变化导致发行人投资收益下降，则可能对发行人偿债能力产生不利影响。

3、经营性净现金流波动的风险

最近三年及一期，发行人经营活动产生的现金流量净额分别为-28,091.47 万元、-
26,726.89 万元、11,095.19 万元和-21,252.97 万元。发行人主要收入来源为投资收益，主营业务收入较少，日常运营费用多数列支为经营活动现金流出，并且融资租赁业务与租金的现金流动均计入投资性现金流，因此经营活动产生的现金流流入较少，存在一定波动。发行人经营活动现金流量净额存在波动可能会对正常经营资金周转产生一定影响，从而对发行人抵御风险能力产生一定影响。

4、有息债务增长的风险

最近三年及一期末，发行人有息债务分别为 166.36 亿元、330.71 亿元、424.29 亿元和
404.32 亿元，主要为长期借款、短期借款、一年内到期的非流动负债、长期应付款和应付债券。由于发行人业务规模的不断扩大，融资租赁业务快速增长，有息债务随之增加，预计发行人在未来几年内，有息债务仍将保持较高的水平。投资项目的大幅增加和融资租赁业务的快速增长，有益于发行人规模的扩大和主营业务收入及利润的增加，但如果利息支
出增长过快，投资收益未能达到预期，则有可能对发行人利润产生一定影响，可能增加发行人债务支出的压力，从而对发行人的经营产生一定的影响。

5、持续融资风险

公司业务规模持续扩大将对其资金规模提出更高的要求，虽然公司发展迅速，资信状况良好、融资渠道畅通，如公司未来的筹资能力不能满足公司的资金需求，则会对公司业务发展造成较大的影响。

6、权益投资资产价值波动较大的风险

最近三年及一期末，公司以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产分别为
217,785.81 万元、263,487.50 万元、0 万元和 0 万元，占总资产比例分别为 4.58%、3.98%、
0%和 0%；可供出售金融资产分别为 1,703,110.73 万元、1,538,440.72 万元、0 万元和 0 万
元，占总资产比例分别为 35.85%、23.23%、0%和 0%；长期股权投资分别为 1,966,817.48万元、2,576,728.78 万元、3,504,541.99 万元和 3,711,073.55 万元，占总资产比例分别为41.41%、38.90%、41.91%和 45.30%；因公司采用新金融工具准则，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和可供出售金融资产转入交易性金融资产科目计量，2021 年
末和 2022 年 6 月末，交易性金融资产分别为 1,511,849.60 万元和 1,793,124.8……
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