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公告日期：2021-08-31
重庆两江新区开发投资集团有限公司
2021 年面向专业投资者公开发行公司债券（第三期）
信用评级报告
上海新世纪资信评估投资服务有限公司
Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors Service Co., Ltd.
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重庆两江新区开发投资集团有限公司
2021 年面向专业投资者公开发行公司债券（第三期）
信用评级报告
概况
1. 发行人概况
根据《重庆市人民政府关于成立重庆两江新区开发投资集团有限公司的批
复》（渝府[2010]59 号），重庆两江新区开发投资集团有限公司（简称“两江开
投”、“该公司”或“公司”）于 2010 年 6 月 20 日成立，初始注册资本金 100
亿元，全部由重庆市人民政府出资，授权重庆市人民政府的派出机构——重庆
两江新区管理委员会（简称“两江新区管委会”）实施监督管理；公司工商登
记的出资人为两江新区管委会，两江新区管委会履行出资人职责，并持有公司
100%的股权。经过重庆市人民政府多次增资，截至 2015 年 2 月 9 日，公司 100
亿元注册资本金已全部到位。同年，国开发展基金有限公司（简称“国开基金”）
与两江新区管委会及公司签订投资合同，由国开基金对公司投资 3000 万元，
用于重庆两江新区工业开发区（简称“两江新区”）污水管网综合工程建设，
其中 420 万元作为对公司的出资，2580 万元作为资本溢价，项目投资期限 20
年，投资期限内平均年化投资收益率最高不超过 1.20%；项目建设期满后由两
江新区管委会对股权进行回购。截至 2021 年 3 月末，公司实收资本为 100.04
亿元，两江新区管委会持有公司 99.96%的股权，两江新区管委会为重庆市人
民政府的派出机构，重庆市人民政府系公司实际控制人。
该公司主要职能是按照两江新区经济和社会发展规划，对两江新区范围内
的重大基础设施建设、区域土地开发、房地产开发和现代产业体系构建进行投
资、建设管理和资本运作。两江新区规划总面积 1200 平方公里，其中可建设
用地 550 平方公里，可建设用地中新开发用地为 400 平方公里。目前，公司具
体承担两江新区管委会直管的两江工业开发区建设任务，直接开发的工业园区
面积为 238 平方公里。
2. 债项概况
（1） 债券条款
经两江新区管委会批复，该公司申请发行不超过 80 亿元（含）的公司债
券，拟分期发行。本期债券发行规模不超过 30 亿元（含），拟用于偿还有息负
债。
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图表 1. 拟发行的本期债券概况
债券名称： 重庆两江新区开发投资集团有限公司 2021 年面向专业投资者公开发行公司债券（第三
期）
总发行规模： 不超过 80 亿元（含）
本期发行规模： 不超过 30 亿元（含）
本期债券期限： 5 年
债券利率： 固定利率
定价方式： 按面值发行
偿还方式： 采用单利按年计息，不计复利。每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的
兑付一起支付
增级安排： 无
资料来源：两江开投
（2） 募集资金用途
本期债券募集资金扣除发行费用后，拟用于偿还有息负债。
业务
1. 外部环境
（1） 宏观环境
2021 年以来，随着疫苗接种持续推进，全球经济不断恢复，发达与新兴国
家间表现分化，全球的通胀风险明显上升；部分新兴经济体率先加息、美联储
货币政策宽松力度减弱，全球经济金融面临宽松政策退出带来的挑战；中美关
系以及中东等区域的地缘政治冲突等因素进一步增加了全球经济金融的不确
定性，我国经济发展面临的外部压力与挑战依然较大。短期内，宏观政策持续
提供必要支持力度以及消费和制造业投资的修复将带动我国经济继续平稳恢
复，同时需关注海外疫情形势、美对华战略遏制、全球经济修复等因素的变化；
中长期看，“双循环”新发展格局下，我国改革开放水平的不断提升、创新驱
动发展以及扩大内需战略的深入实施将进一步激发国内市场潜力、推动经济高
质量发展，我国宏观经济基本面有望长期向好。
2021 年以来，在疫苗接种持续推进及宽松政策的支持下，全球经济不断恢
复，发达经济体修复节奏明显快于大多数新兴经济体，全球的通胀风险明显上
升。高物价、资本外流与货币贬值压力导致部分新兴经济体在经济恢复脆弱的
情况下加息，美联储货币政策宽松力度也有所减弱，……
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