公告日期：2025-08-29

绿城房地产集团有限公司

公司债券中期报告

（2025 年）

二〇二五年八月

重要提示

发行人承诺将及时、公平地履行信息披露义务。

本公司董事、高级管理人员已对中期报告签署书面确认意见。公司监事会（如有）已对中期报告提出书面审核意见，监事（如有）已对中期报告签署书面确认意见。

发行人及其全体董事、监事、高级管理人员保证中期报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。

本公司中期报告中的财务报告未经审计。

重大风险提示

一、2022-2024 年度及 2025 年 1-6 月，发行人合并口径营业收入分别为 1,197.30 亿
元、1,310.03 亿元、1,752.90 亿元和 522.97 亿元；归属于母公司所有者的净利润分别为
35.79 亿元、38.57 亿元、23.77 亿元和 2.64 亿元。公司所从事的房地产开发业务属于资
金密集型行业，存在前期投资大、回收期较长、受宏观经济影响明显等特点。公司目前的经营情况、财务状况和资产质量良好，但若公司未来销售资金不能及时回笼、融资渠道不畅或不能合理控制融资成本，将可能会影响本公司已发行公司债券本息的按期兑付。

二、房地产企业普遍存在资产负债率较高的特点。2022-2024 年末及 2025 年 6 月末，
公司合并口径资产负债率分别为 79.11%、78.24%、75.87%和 75.52%，扣除预收款项的资产负债率分别为 46.21%、44.31%、45.76%和 44.54%。公司始终严格执行有纪律的净负债率管控，负债率相关指标控制在合理水平。若未来行业形势或金融市场发生重大不利变化，较大规模的负债总额和有息负债将使公司面临一定的资金压力。

三、公司 2022-2024 年度及 2025 年 1-6 月经营活动产生的现金净流量分别为 164.14
亿元、225.57 亿元、281.86 亿元和-76.31 亿元。随着公司前期投入项目的销售回款，公司的经营性现金流不断得到改善，但仍不能排除未来公司可能阶段性面临经营活动现金流波动的风险。

四、截至 2025 年 6 月末，除对客户提供的按揭贷款担保外，公司对外担保的信用风险
敞口为 146.23 亿元，其中为关联方提供担保的信用风险敞口为 146.23 亿元。截至 2025 年
6 月末，被担保企业经营正常，公司代偿风险较小。但若未来被担保企业经营困难，出现不能按时偿付到期债务的问题，公司存在一定的代偿风险，将对公司经营产生一定的不利影响。公司已根据《公司法》、《担保法》及《绿城房地产集团有限公司章程》等有关规定制定了相应的对外担保管理制度，对对外担保行为进行了有效的管理和控制。

五、房地产行业受宏观经济和宏观政策的影响较大，为保持房地产行业的持续健康发展，政府可利用行政、税收、金融、信贷等多种手段对房地产市场进行调控。近年来，我国政府针对房地产行业出台了一系列调控政策，从增加保障性住房和普通商品住房有效供给、抑制投资投机性购房需求、促进供应土地的及时开发利用等多个方面进行调控，对房地产市场造成了较大影响。房地产调控政策及未来宏观政策的出台或调整，可能对公司的地产市场造成了较大影响。

本报告所提示的重大风险相对于本公司公司债券 2024 年年度报告无实质变化。

目录

重要提示......2
重大风险提示 ...... 3
释义...... 5
第一节 发行人情况 ...... 6
一、 公司基本信息...... 6
二、 信息披露事务负责人...... 6
三、 控股股东、实际控制人及其变更情况 ...... 7
四、 董事、监事、高级管理人员及其变更情况...... 8
五、 公司业务和经营情况...... 8
六、 公司治理情况......14
第二节 债券事项 ...... 15
一、 公司债券情况......15
二、 公司债券选择权条款在报告期内的触发和执行情况...... 17
三、 公司债券投资者保护条款在报告期内的触发和执行情况...... 19
四、 公司债券募集资金使用情况 ...... 19
五、 发行人或者公司信用类债券报告期内资信评级发生调整...... 19
六、 公司债券增信机制、偿债计划及其他偿债保障措施情况...... 19
第三节 报告期内重要事项...... 21
一、 财务报告审计情况 ...... 21
二、 会计政策……
[点击查看PDF原文]

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。