公告日期：2025-06-26

声明

本次评级为评级对象付费委托进行的评级。除因本次评级事项使评级机构与评级对象构成委托关系外，标普信评及其分析人员与评级对象不存在任何影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。
本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息，以及其他根据监管规定收集的信息，标普信评对评级信息进行审慎分析，但标普信评对于相关信息的合法性、真实性、完整性、准确性不作任何保证。
标普信评及其分析人员履行了勤勉尽责和诚信义务，有充分理由保证本评级报告遵循了真实、客观、公正的原则。
本信用评级报告的评级结论是标普信评依据其评级方法和程序做出的独立判断，未因评级对象和其他任何组织或个人的不当影响改变评级意见。
本信用评级报告对评级对象信用状况的表述和判断仅用于相关决策参考，并非是某种决策的结论和建议。

跟踪评级安排

标普信用评级（中国）有限公司（“标普信评”）将对受评主体和受评债项的信用状况进行定期跟踪和持续监测。如果发生任何可能影响受评主体和受评债项信用质量的重大事件，标普信评将开展不定期跟踪，评估是否有必要对相关信用等级进行调整。
高级管理人员
李丹
北京
Dan.li@spgchinaratings.cn
项目负责人
王可欣
北京
Kexin.wang@spgchinaratings.cn
项目组成员
张晓
北京
Xiao.zhang@spgchinaratings.cn

标普信用评级（中国）有限公司 2
信用等级概况

公司名称 所属行业 等级类型 当前等级 评定日期 展望/观察

北京国有资本运营管理有限公司 投资控股公司 主体信用等级 AAAspc 2025 年 6 月 25 日 稳定

行业风险：

3/一般

业务状况： 调整项

1/极佳

投资状况：

1/极佳 流动性：适中

评级基准： 个体信用状况： 主体信用等级：
现金流/财务 aaa 管理与治理：中性 aaaspc 外部影响 AAAspc/稳定

杠杆：2/低

财务风险： 补充调整：中性

2/低

融资及资本结
构：不调整
本次评级概况
北京国有资本运营管理有限公司（以下简称“北京国管”或“公司”）是北京市目前唯一一家市属国有资本运营公司试点单位。标普信评将北京国管的业务状况由“优秀”调升至“极佳”，财务风险维持“低”的水平，个体信用状况由aaspc+调升至 aaaspc，公司获得的外部支持保持稳定，主体信用等级无变化。
北京国管业务状况和个体信用状况的调升主要反映了公司在保持所管理资产潜在信用质量很强、行业及运营区域分布广泛的同时，较强的战略投资能力得到印证。公司具备 PE 基金、VC 基金、FOF 基金、证券投资基金的管理经验和管理能力，管理的基金规模超千亿元。公司主导设立并管理运营的政府投资基金数量不断增加、投向愈发多元，所管理的基金能够在支持重点领域发展的同时获得良好的投资回报，体现了公司良好的风险管理水平和较强的投资能力。
主要优势与风险

优势 风险

作为北京市目前唯一一家市属国有资本运营公司试点单位，北京 北京国管直接持有的上市资产占比不高，资产流动性一般。
市政府对北京国管的外部支持极高。
北京国管财务政策审慎，本部债务对投资价值比率维持“低”，
再融资空间和再融资能力均保持很强。
北京国管管理的资产具有良好的信用质量，多元化的行业和运营
区域分布。北京国管具有良好的风险管理与投资能力。
评级展望
标普信评维持北京国管的评级展望为稳定……
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