公告日期：2023-08-31

厦门经济特区房地产开发集团有限公司

公司债券中期报告

（2023 年）

二〇二三年八月

重要提示

发行人承诺将及时、公平地履行信息披露义务。

本公司董事、高级管理人员已对中期报告签署书面确认意见。公司监事会（如有）已对中期报告提出书面审核意见，监事已对中期报告签署书面确认意见。

发行人及其全体董事、监事、高级管理人员保证中期报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。

本公司中期报告中的财务报告未经审计。

重大风险提示

投资者在评价和购买公司发行的公司债券前，应认真考虑各项可能对公司债券的偿付、债券价值判断和投资者权益保护产生重大不利影响的风险因素，并仔细阅读各期募集说明书中的“风险因素”等有关章节。

截止本报告披露日，公司债券面临的主要风险因素如下：

1.资产负债率较高的风险

2020 年、2021 年、2022 年及 2023 年 6 月末，发行人的负债总额分别为 3,128,868.90
万元、3,084,238.17 万元、3,341,932.34 万元和 2,791,918.35 万元，资产负债率（合并报表
口径）分别为 79.91%、79.23%、80.68%和 80.71%。2020 年、2021 年、2022 年及 2023 年
6 月末，发行人的预收账款（含合同负债、其他流动负债和其他非流动负债）余额分别为
866,019.64 万元、858,638.60 万元、879,310.30 万元和 895,267.24 万元，发行人扣除预收账
款后的资产负债率分别为 57.79%、57.17%、59.45%和 54.83%。2020 年、2021 年、2022年及 2023 年 6 月末，公司的负债总额较高，主要是由于近年来公司业务增长，公司资产总额增长，相应应付账款、预收账款和合同负债等商业信用占款增长较快，同时融资规模有所增加。随着业务的发展，公司融资需求及规模将不断增长，若公司未来的负债水平不能保持在合理的范围内，公司将面临一定的有息债务规模增长较快、偿债压力较大的风险。
2.存货规模较大及跌价的风险

2020 年、2021 年、2022 年及 2023 年 6 月末，发行人的存货账面净值分别
1,969,132.52 万元、1,931,414.61 万元、2,125,335.27 万元和 2,115,890.82 万元，占流动资产
的比重分别为 67.04%、59.18%、65.41%和 79.19%，是流动资产的主要构成部分，公司的存货主要为开发房地产项目所产生的开发成本、开发产品等，其中部分已实现销售，但尚未达到房地产结转条件。

公司尚未实现销售的存货的变现能力直接影响公司资产的流动性及偿债能力，未来若发行人的在售项目销售出现不利状况将导致存货周转不畅，进而对公司的偿债能力带来一定不利影响。同时公司存货的价值会受国家的宏观政策、信贷政策、房地产行业的供需状况、行业政策等因素的影响而发生波动。在未来的资产负债表日，若存货中相关房地产项
目的价格出现下跌，则存货将面临计提存货跌价准备的风险，进而对公司的财务表现构成不利影响。

3.经营活动产生的现金流量净额波动较大的风险

2020 年、2021 年、2022 年及 2023 年 1-6 月，发行人经营活动现金流入分别为
1,455,320.18 万元、1,388,157.31 万元、1,449,571.47 万元和 1,753,426.60 万元。发行人经营
活动现金净流量金额分别为 269,562.02 万元、67,111.66 万元、-220,004.58 万元和 21,609.06
万元。如果未来宏观经济环境发生较大不利变化，将对公司应收账款的回收、房地产销售收款产生不利影响，公司经营活动产生的现金流量净额可能会存在一定波动。

截止本报告披露日，公司债券面临的风险因素与募集说明书中“风险因素”章节没有重大变化。

目录

重要提示......2
重大风险提示 ...... 3
释义...... 6
第一节 发行人情况 ...... 7
一、 公司基本信息...... 7
二、 信息披露事务负责人...... 7
三、 控股股东、实际控制人及其变更情况 ...... 8
四、 报告期内董事、监事、高级管理人员的变更情况...... 8
五、 公司业务和经营情……
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