公告日期：2022-04-25

联合〔2022〕2368 号

联合资信评估股份有限公司通过对华创证券有限责任公司及其拟面向专业投资者公开发行的 2022 年次级债券（第一期）的信用状况进行综合分析和评估，确定华创证券有限责任公司主体长期信用等级为 AA+，华创证券有限责任公司 2022 年面向专业投资者公开发行次级债券（第一期）信用等级为 AAA，评级展望为稳定。

特此公告

联合资信评估股份有限公司
评级总监：

二〇二二年四月十八日

华创证券有限责任公司2022年面向专业投资者

公开发行次级债券（第一期）信用评级报告

评级结果： 评级观点

主体长期信用等级：AA+ 联合资信评估股份有限公司（以下简称“联合资信”）对华
担保方信用等级：AAA 创证券有限责任公司（以下简称“公司”或“华创证券”）的评
本期债券信用等级：AAA 级反映了其作为全国性综合类券商之一，自身资本实力较强；
评级展望：稳定 经纪业务在贵州省内具有明显的竞争优势，公司良好的研究能
力亦为各类业务提供支持。近年来，公司整体经营状况良好，
债项概况： 盈利水平持续提升。公司各项风险指标持续优于监管要求，内
本期债券发行规模：不超过 10.00 亿元 控水平良好。公司控股股东华创阳安股份有限公司（以下简称
（含） “华创阳安”）在资金等方面给予公司较多支持。

本期债券期限：本期债券为 3 年期 本期债券担保方中国投融资担保股份有限公司（以下简称
担保方式：不可撤销连带责任保证担保 “中投保”）作为国内首家全国性专业信用担保机构，系控股
担保方：中国投融资担保股份有限公司 股东国家开发投资集团有限公司（以下简称“国投公司”）旗下
偿还方式：单利按年计息，每年付息一 金融板块重要组成部分，受到国投公司支持力度较大。自成立
次，到期一次还本，最后一期利息随本

金的兑付一起支付 以来，中投保积累了丰富的担保业务管理经验，具有较强的业
偿还顺序：清偿顺序在公司普通债之后、 务创新能力以及很强的资本实力，且致力于推动行业发展和政
先于公司股权资本 策推进，在担保行业位于龙头地位。中投保资本充足，资产质
募集资金用途：用于补充营运资金及适

合的、法律法规允许的其他用途 量较好；近年来，中投保担保业务代偿规模较小，代偿率指标
维持较好水平，整体风险管理水平良好。中投保所提供的担保
评级时间：2022 年 4 月 18 日 对本期债券信用水平提升显著。

联合资信也关注到，证券市场波动、监管政策变化、市场
本次评级使用的评级方法、模型： 信用风险上升带来的风险暴露增加等因素，可能对公司经营带
名称 版本 来不利的影响。公司杠杆水平有所上升，且一年内到期债务占
证券公司行业信用评级方法 V3.1.202011 比较高，需关注短期流动性管理。此外，近年来国内宏观经济
证券公司主体信用评级模型 V3.1.202011 下行压力加大，担保行业整体代偿率有所上升，中投保担保业
（打分表）

注：上述评级方法和评级模型均已在联合资信官网公开披 务行业和区域集中度较高，同时需持续关注中投保投资业务相露

关的市场风险和信用风险。

相对于公司目前的债务规模，本期拟发行债券的规模一
般。公司主要财务指标对发行前、后全部债务的覆盖程度变化
……
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