公告日期：2022-04-25

苏州市相城城市建设投资（集团）有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公司债券
（第二期）

募集说明书摘要

注册金额 不超过人民币 20 亿元

本期发行金额 不超过人民币 5 亿元（含 5 亿元）

增信情况 无担保

发行人主体信用等级 AA+

本期债券信用等级 无

信用评级机构 上海新世纪资信评估投资服务有限公司

牵头主承销商/受托管理人/簿记管理人

东吴证券股份有限公司

联席主承销商

华福证券有限责任公司

国开证券股份有限公司

签署日期： 年 月 日

声明

本募集说明书摘要仅为向投资者提供有关本次发行的简要情况，并不包括募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于上海证券交易所网站。投资者在做出认购决定之前，应当仔细阅读募集说明书全文，并以其作为投资决定的依据。

除非另有说明或要求，本募集说明书摘要所引用的简称和相关用语与募集说明书相同。

重大事项提示

一、与发行人相关的重大事项

1、截至报告期末，发行人对外担保余额 59.90 亿元，占当期末净资产的
29.73%，被担保企业主要为政府背景企业，经营状况良好，代偿风险较低，对公司偿债能力无重大不利影响，但是仍不排除未来被担保公司出现经营困难、无法偿还发行人担保的债务，从而导致发行人代偿的风险。

2、截至报告期各期末，发行人应收账款分别为 87.71 亿元、89.93 亿元、107.08
亿元及 116.88 亿元，占总资产的比例分别为 22.18%、19.40%、22.45%和 22.11%。若未来应收账款不能按期收回可能会影响发行人的偿债能力。

3、截至报告期各期末，发行人其他应收款分别为 68.59 亿元、112.87 亿元、
112.47 亿元和 141.59 亿元，占总资产的比例分别为 17.34%、24.35%、23.58%和26.78%。发行人其他应收款规模较大，主要为与政府部门或关联方之间的款项，整体回款情况良好，产生坏账的可能性较低，然而一旦欠款单位经营情况出现不良变化或危机，将对公司其他应收款的回笼造成不利影响。发行人将密切关注各欠款单位的资信状况，加大其他应收款的管理力度，保障资金的及时回笼。

4、截至报告期各期末，发行人存货分别为 71.28 亿元、72.65 亿元、73.48
亿元和 77.47 亿元，占总资产的比例分别为 18.02%、15.67%、15.41%和 14.65%，存货余额占总资产比重较高。报告期各期，公司存货周转率分别为 0.30、0.27、0.26 和 0.20，存货周转率偏低，可能会影响公司资产的流动性水平，从而在一定程度上对公司的资金周转造成压力。

5、截至报告期末，发行人有息负债余额为 170.62 亿元，占同期末总负债的
比例为 52.14%。若发行人经营情况出现不利变化，则较大的有息负债规模将会给发行人带来偿债压力。

6、报告期各期，公司经营活动现金流量净额分别为 5.26 亿元、-13.62 亿元、
-1.66 亿元和 0.30 亿元，报告期内存在经营活动现金流净额为负的情况。若未来经营活动现金流量净额不能持续为正，可能会对本期债券的偿付产生不利影响。
7、截至报告期末，发行人合并口径授信总额为 58.10 亿元，已使用的授信
额度为 58.10 亿元，未使用的授信额度为 0 元。虽然发行人具有优良的信用，与金融机构有多年的良好合作关系，但已获得授信额度支用较多，如不能及时增加
融资渠道和规模，可能会使发行人面临一定资金周转风险，可能会对本期债券的偿债能力造成负面影响。

8、发行人当前从事的房地产行业政策多变，且极易受宏观调控政策的影响。近年来，为调控楼市过热现象，国家通过限购、价格、税收、土地等多种途径对房地产行业进行了从紧的调控。未来，如果国家对房地产行业继续保持趋紧的调控政策，可能导致发行人下属房地产公司项目的开发和销售面临一定的流动性压力。

9、2020 年、2019 年和 2018 年，发行人 EBITDA 利息倍数分别为 0.69、0.84
和 1.99，……
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