公告日期：2022-03-24

中交路桥建设有限公司

（住所：北京市通州区潞城镇武兴路7号216室）

2022 年面向专业投资者公开发行可续期公司债券
（第一期）

募集说明书摘要

注册金额 30 亿元

本期发行金额 不超过 5 亿元（含 5 亿元）

由中国交通建设股份有限公司提供全额、无条件、不可撤
增信情况

销的连带责任保证担保

发行人主体信用等级 AAA
本期债券信用等级 AAA

信用评级机构 中诚信国际信用评级有限责任公司

牵头主承销商、簿记管理人、债券受托管理人

（住所：北京市朝阳区安立路66号4号楼）

联席主承销商

（住所：济南市市中区经七路86号）

签署日期： 年 月 日

声明

本募集说明书摘要的目的仅为向投资者提供有关本次发行的简要情况，并不包括募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于上海证券交易所网站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读募集说明书全文，并以其作为投资决定的依据。

除非另有说明或要求，本募集说明书摘要所用简称和相关用语与募集说明书相同。

重大事项提示

请投资者关注以下重要影响事项，并仔细阅读募集说明书中“风险提示及说明”等有关章节。
一、与发行人相关的重大事项

1、资产负债率较高的风险。2018 年末-2020 年末及 2021 年 9 月末，发行人
资产负债率分别为 81.93%、76.73%、76.16%和 80.00%，尽管总体上资产负债率有所下降，但仍处于较高水平，资金周转压力较大，这与发行人所处行业特征相符合，建筑行业性质决定了发行人的资金回笼周期长。发行人在项目进行中通常需要融资垫付建设资金，同时建设合同要求客户按照项目进度分期付款，客户拖欠付款会对发行人资金周转构成压力。此外，发行人控股 BOT、PPP 项目建设也需进行配套的债务融资。如果资金需求超过了发行人的日常融资能力，且发行人未能按时以合理成本进行融资，则发行人可能无法承接新项目或开拓新业务领域和新地区市场，可能会对财务状况和经营业绩造成一定的不利影响。

2、经营活动产生的现金流净额下降的风险。报告期内，发行人经营活动产生的现金流净额分别为 348,492.58 万元、277,883.80 万元、264,320.62 万元和-78,775.50 万元，近三年有所下降。受宏观经济因素和外部经营环境的影响，发行人经营活动现金流净额出现波动，可能导致发行人阶段性出现流动性风险，对发行人偿债能力造成不利影响。

3、未来资本支出较大的风险。报告期内，发行人投资活动产生的现金流净额分别为-1,159,181.52 万元、-921,640.00 万元、-837,198.22 万元和-749,534.60 万元。近三年及一期投资活动净现金流持续为负，主要是投资类业务产生的购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金。而且随着项目建设进度的持续推进，发行人也需要继续进行资本投入。此外，未来发行人将向城市建设、生态环保、轨道交通、海外业务等进一步拓展，发行人面临一定的资本支出和投融资压力。

4、短期偿债能力指标较低的风险。截至 2018 年-2020 年末及 2021 年 9 月
末，发行人流动负债分别为 2,824,253.15 万元、3,119,623.66 万元、3,097,990.51
万元和 3,692,565.31 万元，占总负债比例分别为 66.11%、62.83%、69.98%和52.17%，流动比率分别为 0.67、0.67、0.78 和 0.79，速动比率分别为 0.43、0.54、0.59 和 0.55。发行人流动负债占比较大，且流动比率和速动比率指标相对较低水平，可能会对本期债券的本息偿付产生一定的不利影响。

5、受限资产占比较大的风险。截至 2021 年 9 月末，发行人受限资产为
3,571,661.33 万元，占总资产的比例为 40.37%，占比较大，主要是作为长期借款抵押物的高速公路特许经营权。如果发行人未能按时……
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