公告日期：2022-03-23

声 明

本募集说明书摘要仅为向投资者提供有关本次发行的简要情况，并不包括募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于上海证券交易所网站。投资者在做出认购决定之前，应当仔细阅读募集说明书全文，并以其作为投资决定的依据。

除非另有说明或要求，本募集说明书摘要所用简称和相关用语与募集说明书相同。

重大事项提示

请投资者关注以下重要影响事项，并仔细阅读募集说明书中“风险提示及说明”等有关章节。
一、与发行人相关的重大事项

（一）资产负债率较高的风险

报告期各期末，发行人资产负债率分别为 79.64%、81.24%、 78.48%和78.47%，负债总额分别为 1,153.75 亿元、1,381.38 亿元、1,586.25 亿元和1,603.95 亿元。近年来发行人资产负债率保持在较高水平，负债规模偏大，较高的负债规模增加了发行人财务费用支出，相应加大了发行人债务压力。倘若销售市场或金融市场发生重大波动，发行人得不到工程预付款、进度款及销售回款或融资能力受到限制，则无法及时支付原材料款、结算款等，发行人或面临较大的资金支付压力。

（二）短期偿债风险

发行人近年来由于业务规模的不断扩张，流动资产规模和流动负债规模也随之上升。报告期各期末，发行人的流动比率分别为 1.27、1.22、1.34 和 1.45；
速动比率分别为 0.67、0.61、0.71 和 1.02。截至 2021 年 9 月末，发行人 1 年以
内（含 1 年）到期的有息负债合计 288.10 亿元，占有息负债的比例为 35.14%。
近年来发行人的流动比率和速动比率相对较低，一年内到期有息负债金额较大，发行人未来可能面临一定的短期偿债压力。

（三）存货及合同资产占比较大的流动性风险

报告期各期末，发行人存货分别为 543.26 亿元、668.19 亿元、746.13 亿元
和 463.87 亿元，占总资产的比例分别为 37.50%、39.30%、36.92%和 22.69%；
合同资产分别为 0 亿元、7.54 亿元、9.34 亿元和 359.56 亿元，占总资产的比例
分别为 0.00%、0.44%、0.46%和 17.59%。2021 年，发行人全面执行新收入准则，已完工未结算款在合同资产计量。发行人的存货主要为自制半成品及在产品和库存商品（产成品），上述两项合计金额占存货总额的比例超过 95%。发行人存货及合同资产规模较大，一方面降低了资产流动性，另一方面发行人开发成本及工程施工价值主要取决于房产市场行情及在建项目执行情况，考虑到土地
和项目建设成本上升以及房价的变动，发行人存货资产存在跌价的风险，可能对发行人偿债能力造成一定不利影响。

（四）受限资产规模较大的风险

截至 2021年 9 月末，发行人所有权受到限制的资产账面价值合计 245.77亿
元，占资产总额的比例为 12.02%，占净资产的比例为 55.85%，其中受限货币资金主要是票据保证金、保函保证金、履约保证金等，受限存货及其他资产主要用于银行贷款抵押。发行人受限资产金额较大，若发行人受限资产比例进一步提高，其经营和融资情况将会受到较大影响。

（五）经营活动产生的现金流量净额波动的风险

最近三年及一期，发行人经营活动产生的现金流量净额分别为-0.05 亿元、55.21 亿元、59.81 亿元和-44.15 亿元，波动较大。发行人主要从事房屋建筑工程、基础设施及城市轨道交通建设业务，由于项目付款周期及工程款项回收周期存在季节性特征，导致发行人近年来经营活动净现金流波动较大，发行人在获取资金的能力上存在一定风险。如果项目投资方未能按时支付工程款项，会造成发行人经营活动现金流波动过大，可能会影响未来发行人按期兑付债券本息的能力。

（六）资产重组整合的风险

2019 年 11 月，北京市人民政府国有资产监督管理委员会下发《北京市人
民政府国有资产监督管理委员会关于北京建工集团有限责任公司与北京市政路桥集团有限公司合并重组的通知》（京国资〔2019〕140 号），“将市政路桥的国有资产无偿划转至建工集团，并由建工集团对其行使出资人职责，资产划
转、账务处理的基准日为 2019 年 9 月 30 日”。市政路桥为北京市国资委旗下
的大型企业建筑施工集团，本次交易完成后，发行人业务收入规模大幅上升，备考资产负债率有所下降。发行人将定位为“打造行业一流的工程建设与综合服务集团”，产业结构进一步优化，行业地位进一步突出，规模优势和经营实力得到显著提升；但双方在后续的发展战略整合、业务整合、人力资源与文化整合的……
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