公告日期：2022-03-16

宁德市国有资产投资经营有限公司

2022 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）
募集说明书

注册金额： 不超过人民币 20 亿元

本期债券发行金额 不超过人民币 5 亿元（含 5 亿元）

增信情况： 无担保

发行人主体信用等级： AA

本期债券信用等级： 不评级

信用评级机构： -

牵头主承销商、受托管理人、簿记管理人：华福证券有限责任公司
联席主承销商：国泰君安证券股份有限公司

年 月 日

声明

发行人承诺将及时、公平地履行信息披露义务。

发行人及其全体董事、监事、高级管理人员或履行同等职责的人员承诺本募集说明书信息披露真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
主承销商已对本募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
中国证监会对公司债券发行的注册及上海证券交易所对公司债券发行出具的审核意见，不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。凡欲认购本期债券的投资者，应当认真阅读募集说明书全文及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性和完整性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。

投资者认购或持有本期公司债券视作同意本募集说明书关于权利义务的约定，包括债券受托管理协议、债券持有人会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。

发行人承诺根据法律法规和本募集说明书约定履行义务，接受投资者监督。

重大事项提示

请投资者关注以下重大事项或风险因素，并认真阅读本募集说明书“风险提示及说明”等有关章节。

一、与发行人相关的重大事项

1、2018 年、2019 年、2020 年和 2021 年 1-9 月，发行人毛利率分别为 33.72%、
49.74%、33.81%和 43.97%，发行人毛利率总体呈波动态势。发行人的电力销售业务包括水电、风电销售，水电、风电的发电量受各年的来水量、风量影响，存在一定波动，而电力业务成本主要为折旧费用和人工成本，相对稳定，因此电力销售盈利变化主要受来水量、风量波动情况的影响。发行人的商品房销售业务由于受到项目建设周期、地段、容积率、楼宇类型等多方面影响，公司的商品房销售业务的毛利率存在较大的波动性；公司的养老服务、公墓销售及贸易等业务规模不高，对发行人总体毛利率波动影响较小。

2、截至 2021 年 9 月 30 日，发行人对外担保的担保余额为 2.49 亿元，担保
余额较小，且被担保人均为国企或事业单位，风险较小。但如果由于被担保人经营活动出现困难，无法按照约定偿还债务或履行承诺，需要由发行人承担代偿责任的，则可能导致发行人发生损失，进而对发行人的经营状况产生不利影响。
3、最近三年，发行人其他收益分别为 49,341.16 万元、34,331.39 万元和
8,427.91 万元，主要包含与公司日常活动相关的政府补助。未来地方政府综合财力及对发行人补贴政策的变化，将对发行人的利润水平产生一定影响。

4、最近三年及一期发行人因多起采购、销售中的款项纠纷，作为原告提起诉讼。若诉讼结果对发行人不利，或者发行人胜诉但执行情况不理想，导致相关款项无法收回，将对发行人经营或财务情况产生影响。

5、最近三年及一期，公司电力销售收入分别为 50,887.89 万元、57,775.24万元、35,223.27 万元和 39,375.19 万元。报告期内，发行人水电发电量和上网电量呈波动趋势，主要是与当年度区域降水量紧密相关。发行人从事的水电板块业务营业收入主要受来水量影响，来水量的多少对电量的生产和销售具有决定性影响。公司电力生产所需的主要资源为天然来水，因而公司的发电量和经营业绩对
来水依赖度较大。根据历史水文资料，从长期看，公司下属水电站坝址处多年平均径流量基本稳定，但年度和月度流量分布存在不均衡性，来水的不确定性可能给公司的发电量和经营业绩带来一定的波动。如果季节和气候发生重大不利变化，将对公司年度内的电力生产和经营业绩产生较大影响。

6、最近一年及一期末，发行人有息债务余额为人民币 793,302.51 万元和779……
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