公告日期：2022-03-14

中交房地产集团有限公司

住所：北京市西城区德外大街 5 号 2 号楼八-九层

2022 年面向专业投资者公开发行公司债券
（第一期）

募集说明书摘要

注册金额 29 亿元

本期发行金额 不超过 12.10 亿元（含 12.10 亿元）

增信情况 -

发行人主体信用等级 AAA

本期债券信用等级 AAA

信用评级机构 中诚信国际信用评级有限责任公司

主承销商、簿记管理人、债券受托管理人
住所：广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座
签署日期： 年 月 日

声 明

本募集说明书摘要仅为向投资者提供有关本次发行的简要情况，并不包括募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读募集说明书全文，并以其作为投资决定的依据。

除非另有说明或要求，本募集说明书摘要所用简称和相关用语与募集说明书相同。

重大事项提示

请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读募集说明书中“风险提示及说明”等有关章节。

一、与发行人相关的重大事项

1、资产负债率较高的风险

由于发行人从事的房地产行业属于资金密集型行业，土地储备和建安工程等占用现金规模较大，因此发行人资产负债率水平相对较高。最近三年及一期末，发行人资产负债率分别为 80.90%、81.32%、80.92%和 83.65%。但是为满足公司业务拓展资金需求，未来发行人的负债规模可能继续增长；同时，资产负债率的提高可能影响本公司的再融资能力，增加再融资成本，使公司面临一定的偿债压力。

2、经营性现金流波动较大的风险

最近三年及一期，发行人经营活动产生的现金流净额分别为-67.52 亿元、-147.73 亿元、-216.22 亿元和-190.85 亿元。发行人经营性现金流波动较大，主要是受到房地产业务的影响。预计未来一段时间内发行人在建、拟建房地产项目的支付压力依然较大，面临一定的经营活动现金流大幅波动的风险。

3、未来资金支出压力较大的风险

房地产项目的开发周期长、资金需求量大，现金流量的充足程度对维持公司正常的经营运作至关重要。近年来，房地产开发企业获取土地的资金门槛不断提高，增加了前期土地储备资金支出负担，加上项目后续开发的资金需求，可能进一步导致现金流趋紧。目前，发行人在建、拟建房地产项目能够满足公司未来一段时间内的发展需要，但同时公司也将面临较大的资金支出压力。

二、与本期债券相关的重大事项

1、资信评级机构对本期公司债券进行信用评级

经中诚信国际综合评定，根据《2021 年度中交房地产集团有限公司信用评级报告》，发行人的主体信用等级为 AAA，评级展望为稳定，该级别反映了发行
人偿还债务的能力极强，受不利经济环境的影响极小，违约风险极小。根据《中交房地产集团有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）信用评级报告》，本期债券的信用等级为 AAA。

评级报告提示相关风险如下：

（1）房地产行业政策，在监管政策的持续影响下，2021 年下半年以来房地产市场出现一定调整，商品房销售面临一定下行压力。虽然为维护房地产市场平稳健康发展，政策已经有所调整，但当前仍处于政策传导期，市场环境变化对公司经营提出更高挑战。

（2）债务规模及净负债率持续上升。近年来，由于公司保持积极的投资策略，外部融资需求上升，债务规模保持快速增长态势，净负债率亦不断上升。

（3）盈利水平有特提升，公司成本和费用管控情况有待加强，加之存货和其他应收款等资产计提较大规模减值准备，对利润形成定侵蚀，公司净利润率仍有一定的改善空间。同时，公司归属于母公司股东的净利润水平较低。

（4）关联方资金往来及对外担保，近年来公司合联营项目增多，与其往来款规模持续增长，近年来公司对其他应收款计提一定减值准备：此外，公司对关联方担保余额较大，关联方的经营情况或对其信用状况……
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