公告日期：2022-01-04

北京金隅集团股份有限公司

BBMG Corporation

2022 年面向专业投资者公开发行

可续期公司债券

（第一期）

募集说明书

注册金额 80 亿元

本期债券发行金额 不超过 15 亿元（含）

增信情况 无

主体信用等级 AAA

债券信用等级 AAA

资信评级机构 中诚信国际信用评级有限责任公司

牵头主承销商、债券受托管理人

住所：北京市西城区武定侯街 6 号卓著中心 10 层

联席主承销商

住所：北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼

签署日期： 年 月 日

声 明

本募集说明书及其摘要依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法（2019 年修订）》、《公司债券发行与交易管理办法》、《上海证券交易所上市规则》、《公司信用类债券信息披露管理办法》及其他现行法律、法规的规定，并结合发行人的实际情况编制。

发行人承诺将及时、公平地履行信息披露义务。

发行人及其全体董事、监事、高级管理人员或履行同等职责的人员承诺本募集说明书信息披露真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

主承销商已对本募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。

中国证监会对公司债券发行的注册及上海证券交易所对公司债券发行出具的审核意见，不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。凡欲认购本期债券的投资者，应当认真阅读募集说明书全文及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性和完整性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。

投资者认购或持有本期公司债券视作同意本募集说明书关于权利义务的约定，包括债券受托管理协议、债券持有人会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。

发行人承诺根据法律法规和本募集说明书约定履行义务，接受投资者监督。

重大事项提示

请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读本募集说明书中“风险因素”等有关章节。
一、与发行人相关的重大事项

1、资产负债率较高的风险

发行人水泥与混凝土、房地产开发等业务属于典型的资金密集型行业，业务发展需要大量的资金，且投入资金的周转周期较长，发行人通过借贷和债务融资以支持部分资金需求。截至 2021 年 6 月末，发行人合并财务报表口径的资产负债率为66.46%，有息负债规模为 1,040.62 亿元。如果发行人无法优化资本结构，使资产负债率进一步升高，发行人有可能面临一定的资金周转压力和偿债风险。

2、水泥业务收入风险

公司面临水泥价格波动导致的业绩波动的风险。报告期内，发行人水泥与混凝
土板块营业收入分别为 391.20 亿元、413.83 亿元、420.87 亿元和 193.92 亿元，占
主营业务收入比例分别为 47.48%、45.51%、39.21%和 33.98%。水泥与混凝土产品收入占公司主营业务收入比例较高，且相关产品价格受宏观经济、基础设施建设、国内厂商产能变动等诸多因素影响，公司面临水泥价格波动导致的业绩波动风险。

3、水泥行业产能过剩风险

虽然发行人成功实施了对冀东集团的战略重组，水泥主业的区域市场秩序进一步改善，但水泥行业产能过剩矛盾没有根本解决，相当部分过剩产能只是处于停产状态，随时有可能恢复生产冲击市场。由于区域发展不平衡，无论从需求还是效益水平，南强北弱的差距继续扩大，尤其是东北、内蒙等地区水泥企业依旧处于亏损或盈亏边缘，差别化错峰生产会增加市场的不公平竞争和行业自律的难度。

4、投资性房地产公允价值变动的风险

报告期内，公司投资性房地产公允价值变动收益分别为 5.09 亿元、7.30 亿元、
5.26 亿元和 2.34 亿元，占各期利润总额的比例分别为 7.90%、9.20%、6.74%和5.29%，占各期净利润的比例分别为 11.89%、14.10%、10.20%和……
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提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。