公告日期：2021-11-29

山东铁路投资控股集团有限公司

（住所：山东省济南市历下区龙奥西路1号银丰财富广场A座）

2021 年面向专业投资者公开发行公司债券
（第一期）

募集说明书

注册金额 35 亿元

本期发行金额 不超过 20 亿元（含 20 亿元）

增信情况 本期债券不设定增信措施

中信建投证券股份有限公司、国泰君安证券股份有限公
主承销商 司、海通证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、
东方证券承销保荐有限公司

受托管理人 中信建投证券股份有限公司

发行人主体信用等级 AAA

本期债券信用等级 品种一信用等级 AAA，品种二信用等级 AAA

信用评级机构 中诚信国际信用评级有限责任公司

签署日期： 年 月 日

声明

发行人承诺将及时、公平地履行信息披露义务。发行人及其全体董事、监事、高级管理人员或履行同等职责的人员承诺本募集说明书信息披露真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

主承销商已对本募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
中国证监会对公司债券发行的注册及上海证券交易所对公司债券发行出具的审核意见，不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。凡欲认购本期债券的投资者，应当认真阅读募集说明书全文及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性和完整性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。

投资者认购或持有本期公司债券视作同意本募集说明书关于权利义务的约定，包括债券受托管理协议、债券持有人会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。

发行人承诺根据法律法规和本募集说明书约定履行义务，接受投资者监督。

重大事项提示

请投资者关注以下重要影响事项，并仔细阅读本募集说明书中“风险提示及说明”等有关章节。
一、与发行人相关的重大事项

1、发行人作为山东省合资铁路的出资人代表，承担山东省铁路建设的主体
职责。截至 2021 年 9 月末，发行人控股、参股在建铁路项目共计 3 条，通过参
股山铁公司参与在建铁路项目 1 条，参股拟建铁路项目 3 条。此外，据山东省铁路发展规划，山东省正推进“四横六纵三环”高速铁路网布局建设，未来期间，发行人仍将面临较大的资本支出压力和融资压力。

2、2019 年、2020 年及 2021 年 1-9 月，发行人主营业务中铁路运营收入分
别为 126,260.71 万元、126,465.39 万元和 98,849.02 万元，毛利率分别为-40.89%、
-66.87%和 8.72%。2019 年和 2020 年，济青高铁、鲁南高铁日照至临沂段、临沂至曲阜段开通时间较短，运营收入暂时无法覆盖成本。2021 年 1-9 月，发行人铁路运营业务毛利率由负转正，主要是因为固定资产折旧方法改变，铁路运营业务毛利润和毛利率转正。发行人铁路运营业务毛利率较低，可能对本期债券的本息偿付产生一定的不利影响。

3、报告期内，发行人财务费用分别为 397.40 万元、72,196.63 万元、94,201.13
万元和 60,191.81 万元，占营业收入的比例分别为 2.92%、53.91%、50.69%和
23.40%。2019 年-2020 年及 2021 年 1-9 月，发行人财务费用占营业收入的比例
较高，主要是因为控股铁路项目债务融资规模较大，利息支出较高。发行人财务费用占营业收入比例较高，可能对发行人偿债能力产生一定的不利影响。

4、报告期内，发行人投资收益分别为 40,574.80 万元、80,057.18 万元、
111,825.45万元和-12,114.73万元，同期利润总额分别为73,473.08万元、-47,238.20万元、-64,786.77 万元和-54,257.49 万元。2018 年-2020 年，发行人投资收益金额较高，且对利润贡献较大，如未来期间投资收益规模下降，将会对发行人盈利情况造成一定的不利影响。

5、2019 年、2020 年及 2021 年 1-9 月，发行人利……
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