公告日期：2025-04-29

昆明市高速公路建设开发股份有限公司

公司债券年度报告

（2024 年）

二〇二五年四月

重要提示

发行人承诺将及时、公平地履行信息披露义务。

本公司董事、高级管理人员已对年度报告签署书面确认意见。公司监事会（如有）已对年度报告提出书面审核意见，监事已对年度报告签署书面确认意见。

发行人及其全体董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。

北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

重大风险提示

投资者在评价和购买本公司发行的公司债券前，应认真考虑可能对公司债券的偿付、债券价值判断和投资者权益保护产生重大不利影响的风险因素，并仔细阅读募集说明书中的“风险因素”等有关章节。
（一）资产负债率较高的风险
报告期末，发行人资产负债率为 69.54%，债务压力相对较大，若未来发行人资产负债水平持续加重，可能对发行人偿付能力产生不利影响。
（二）有息债务规模较大且非标融资占比较高的风险
报告期末，发行人有息负债余额为 416.09 亿元。发行人有息债务规模较大，未来的资本性支出压力较大，存在一定偿债压力。
（三）路产收益权质押的风险

截至 2024 年 12 月 31 日，发行人长期借款集中为保证和质押借款，主要的质押物为发行人
名下东南绕项目、南连接线、宜石高速、石泸高速道路收费权及全额保证金质押。由于质押债务为可对抗第三人的优先级债务，所有权受限资产规模过大，较大金额的路产收益权质押可能会影响发行人未来的债务融资规模。
（四）盈利能力较弱风险
报告期内，发行人净利润为 0.61 亿元。发行人利润对政府补贴收入的依赖程度较高，若发行人未来不能获得稳定的财政补助，可能对发行人未来持续盈利能力及本次债券偿付能力产生影响。
（五）非经营性往来占款占比较大的风险

截至 2024 年 12 月 31 日，发行人非经营性往来占款及资金拆借款余额为 49.62 亿元，占总
资产比重较高。发行人非经营性往来款为股东昆明交投集团注入的债权，对昆明市交通投资有限责任公司、昆明市土地开发投资经营有限责任公司等公司的借款，发行人报告期内资金拆借严格按照公司相关制度决策程序和定价机制执行，若上述款项不能回收或非经营性往来占款及资金拆借款持续增加，将对公司整体运营产生不利的影响，影响发行人的偿债能力。

目录

重要提示......2
重大风险提示 ...... 3
释义...... 6
第一节 发行人情况 ...... 7
一、 公司基本信息...... 7
二、 信息披露事务负责人...... 7
三、 控股股东、实际控制人及其变更情况 ...... 8
四、 董事、监事、高级管理人员及其变更情况...... 9
五、 公司业务和经营情况...... 9
六、 公司治理情况......13
七、 环境信息披露义务情况 ...... 15
第二节 债券事项 ...... 15
一、 公司债券情况......15
二、 公司债券选择权条款在报告期内的触发和执行情况...... 15
三、 公司债券投资者保护条款在报告期内的触发和执行情况...... 19
四、 公司债券募集资金使用情况 ...... 19
五、 发行人或者公司信用类债券报告期内资信评级调整情况...... 22
六、 公司债券增信机制、偿债计划及其他偿债保障措施情况...... 22
七、 中介机构情况......22
第三节 报告期内重要事项...... 23
一、 财务报告审计情况 ...... 23
二、 会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正...... 23
三、 合并报表范围调整 ...... 24
四、 资产情况...... 24
五、 非经营性往来占款和资金拆借 ...... 27
六、 负债情况...... 29
七、 利润及其他损益来源情况 ...... 31
八、 报告期末合并报表范围亏损超过上年末净资产百分之十...... 31
九、 对外担保情况......32
十、 重大诉讼情况......32
十一、 报告期内信息披露事务管理制度变更情况...... 32
十二、 向普通投资者披露的信息 ...... 32
第四节 专项品种公司债券应当披露的其他事项...... 32
一、 发行人为可交换公司债券发……
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