公告日期：2023-06-28

跟踪评级报告

跟踪评级原因

按照 2023 年第一期嘉兴市南湖城市建设投资集团有限公司绿色债券（简称“23 南湖绿色债 01”）信
用评级的跟踪评级安排，本评级机构根据南湖城建提供的经审计的 2022 年财务报表及相关经营数据，对
南湖城建的财务状况、经营状况、现金流量及相关风险进行了动态信息收集和分析，并结合行业发展趋
势等方面因素，进行了定期跟踪评级。

该公司于 2023 年 3 月发行了 23 南湖绿色债 01，金额为 4 亿元，利率 4.40%，由嘉兴市南湖投资开
发建设集团有限公司（简称“南湖投资”）提供全额不可撤销的连带责任保证担保，公司拟将募集资金中
的 1.30 亿元用于南湖工业污水处理厂新建项目（简称“污水处理厂新建项目”）、0.70 亿元用于嘉兴市南
湖建筑垃圾处置中心项目（简称“垃圾处置中心项目”）、2.00 亿元用于补充营运资金。截至 2023 年 4
月末，本期债券募集资金已使用 1.40 亿元，均用于补充运营资金。

本期债券募投项目污水处理厂新建项目位于嘉兴市南湖区大桥镇，由嘉兴市南湖工业污水处理有
限公司负责建设。污水处理厂新建项目占地面积约 79.32 亩、总建筑面积为 6115.89 平方米，建设内容
包括：组合池一、二沉池、组合池二、臭氧接触池及后置 MBBR 生化池、臭氧发生器间、污泥脱水干
化机房、加药间及变配电间、污泥平衡池、高浓度废水组合池、污泥浓缩池出泥泵房、管理用房、传
达室及大门、3#除臭设备、活性炭投加成套装置、电子汽车衡、围墙、轻质围墙及大门等。污水处理
厂新建项目总投资为 6.12 亿元，包括建筑安装工程费 4.04 亿元、工程建设其他费 1.66 亿元、预备费
0.17 亿元、建设期利息 0.20 亿元和铺底流动资金 480 万元，资金由该公司自筹解决，其中本期债券募
集 1.30 亿元。污水处理厂新建项目收入主要为工业污水处理费，经公司测算，本项目计算期内（20 年，
不含建设期 3 年）预计可实现收入 25.74 亿元；其中，本期债券存续期（即 2022-2029 年）内预计可实
现收入 4.94 亿元。扣除项目运营成本和税费等，计算期内项目可实现净收益 12.65 亿元，可覆盖项目
总投资额，内部收益率为 7.23%，投资回收期为 11.82 年；本期债券存续期内，项目可实现净收益 3.02
亿元，归属于发行人的净收益为 1.99 亿元。污水处理厂新建项目已于 2021 年 6 月开工建设，截至 2022
年末已投资 2.67 亿元，截至 2023 年 4 月末已完成主体工程施工。

垃圾处置中心项目位于嘉兴市南湖区大桥镇，由嘉兴市禾城再生资源有限公司负责建设。垃圾处
置中心项目占地面积约 46.59 亩，建设内容为固定式建筑垃圾处理中心，包括建筑、装修垃圾处理车间、
原材料堆放场地、再生骨料生产车间、制砖车间、园林垃圾处理车间等。垃圾处置中心项目计划总投
资额 1.18 亿元，包括建筑安装工程费 0.79 亿元、设备购置费 150 万元、工程建设其他费用 0.32 亿元（含
土地费 2329.50 万元）、预备费 458.79 万元和建设期利息 165.23 万元，均由该公司自筹解决，其中本期
债券募集 0.70 亿元。垃圾处置中心项目收入主要为再生资源销售，经公司测算，本项目计算期（50 年，
含建设期 1 年）内预计可实现收入 26.33 亿元，可实现净收益 8.29 亿元，运营期内项目实现的净收益
可覆盖项目总投资，项目内部收益率为 7.00%，投资回收期为 7.33 年。本期债券存续期项目预计可实
现收入 3.76 亿元，净收益 1.18 亿元。垃圾处置中心项目于 2020 年 5 月开工建设，截至 2022 年末已投
资 0.90 亿元，截至 2023 年 4 月末已完成主体工程施工。

截至 2023 年 6 月 15 日，该公司存续债券如下表，债券付息情况正常。

图表 1. 公司存续债券概况

债项名称 发行金额 债券余额 期限（年） 发行利率（%） 发行时间 本息兑付情况
（亿元） （亿元）

21 南湖 01 12.00 ……
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