公告日期：2023-06-29

跟踪评级报告

跟踪评级原因

按照 2023 年第一期杭州上城区国有资本运营集团有限公司公司债券（简称“23 上城资本债 01”）信
用评级的跟踪评级安排，本评级机构根据上城资本提供的经审计的 2022 年财务报表及相关经营数据，对
上城资本的财务状况、经营状况、现金流量及相关风险进行了动态信息收集和分析，并结合行业发展趋
势等方面因素，进行了定期跟踪评级。

该公司于 2023 年 1 月 11 日公开发行了总额为 20 亿元的企业债券（即“23 上城资本债 01”），期限
为 5+2 年期，附第 5 年末发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权，发行票面利率为 3.80%。23
上城资本债 01 募集资金用途为补充营运资金，截至 2023 年 4 月末，募集资金已使用 14.16 亿元。

目前，该公司直接融资主体包括公司本部、上城城投、上城国投、望海潮公司、城建公司、智慧城
公司和中宸公司，近年来直融规模逐年增长，已发行了企业债、私募债、中期票据、超短期融资券、定
向债务融资工具、美元债、企业 ABS 等品种，融资成本尚可，直接融资渠道较为畅通。截至 2023 年 6
月 16 日，公司待偿还债券余额合计为 201.96 亿元和 16.08 亿美元。

图表 1. 公司存续债券概况

发行规模 当前余额 发行期限 票面利率

证券简称 发行日期 （年） 证券类别 担保人

（亿元） （亿元） (当期)(%)

22 智慧债 2022-04-25 9.60 9.60 5+2 3.88 一般企业债 杭州上城区城市建设
综合开发有限公司

21 智慧 01 2021-01-26 11.00 11.00 3+2 3.98 私募债 杭州上城区城市建设
综合开发有限公司

20 智慧 01 2020-09-11 3.50 3.50 3+2 3.78 私募债 杭州上城区城市建设
综合开发有限公司

22 智城开发 PPN001 2022-03-15 8.20 8.20 3 3.75 定向工具 --

21 智城开发 PPN001 2021-08-12 6.80 6.80 3 3.58 定向工具 --

20 钱塘债 2020-08-31 15.00 15.00 3 3.79 私募债 --

20 江干城建债 2020-09-03 2.00 2.00 5+2 3.99 一般企业债 --

江干城建 2.25% 2021-08-12 2 亿美元 2 亿美元 3 ……
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