公告日期：2023-03-31

2023 年德清启点智能生态城建设发展有限公司

公司债券

信用评级报告

上海新世纪资信评估投资服务有限公司
Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors Service Co., Ltd.

概述

编号：【新世纪债评(2022)010484】
评级对象： 2023 年德清启点智能生态城建设发展有限公司公司债券
主体信用等级： AA

评级展望： 稳定

债项信用等级： AAA 评级时间： 2022 年 6 月 17 日

计划发行：1.90 亿元

本期发行：1.90 亿元 发行目的： 项目建设、补充流动资金

存续期限： 7 年 偿还方式： 按年付息，分次还本

增级安排： 本期债券由中国投融资担保股份有限公司提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保

主要财务数据及指标 评级观点

项 目 2019 年 2020 年 2021 年 主要优势：

金额单位：人民币亿元 较好的外部环境。德清县是全国综合实力百强
母公司数据：

货币资金 0.02 0.05 0.72 县市之一，区位优势较显著，区域综合实力不
刚性债务 － － 12.30 断提升；近年来，莫干山高新区保持稳定发展，
所有者权益 0.86 40.73 63.71 已形成以地理信息、生物医药、通用航空、高
经营性现金净流入量 0.04 1.31 -17.96

合并数据及指标： 端装备制造、新型建材等为主的特色产业，区
总资产 96.69 107.38 191.73 域经济发展具有一定潜力，可以为德清启点业
总负债 60.66 66.52 120.58 务开展提供较好的外部环境。

刚性债务 53.15 63.08 71.83

所有者权益 36.03 40.86 71.15 业务地位较突出。德清启点作为莫干山高新区
营业收入 0.32 4.15 2.92 园区开发建设的主要主体之一，主要负责智能
净利润 0.32 0.57 0.74

经营性现金净流入量 -8.38 -3.34 -2.43 生态城、通航产业园以及乾元镇区域的土地开
EBITDA 0.70 0.98 1.37 发整理、基础设施建设和产业园区开发，业务
资产负债率[%] 62.74 61.95 62.89 地位较突出，可在资金注入、资产划拨及政府
长短期债务比[%] 154.45 117.81 51.27

营业利润率[%] 100.68 13.14 22.62 补助等方面获得股东及当地政府较大力度的
短期刚性债务现金覆盖率 16.04 6.16 25.63 支持。

[%]

营业收入现金率[%] 101.94 75.71 171.54 有效信用增进措施。中投保为本期债券提供全
非筹资性现金净流入量与 -21.86 -9.86 -13.97 额无条件不可撤销连带责任保证担保，有助于
刚性债务比率[%]

EBITDA/利息支出[倍] 0.16 0.23 0.19 提升本期债券到期偿付安全性。

EBITD……
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