公告日期：2022-12-01

2022 年绍兴市上虞杭州湾经开区控股集团有限公司
公司债券（第二期）

信用评级报告

上海新世纪资信评估投资服务有限公司
Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors Service Co., Ltd.

概述

编号：【新世纪债评(2022)010710】

评级对象： 2022 年绍兴市上虞杭州湾经开区控股集团有限公司公司债券（第二期）

主体信用等级： AA+

评级展望： 稳定

债项信用等级： AA+ 评级时间： 2022 年 9 月 9 日

计划发行： 22.60 亿元

本期发行： 不超过 12.60 亿元 发行目的： 项目建设、补充营运资金

7 年期（附第五年末发行人调

存续期限： 整票面利率选择权和投资者 偿还方式： 每年付息一次，分次还本

回售选择权，并设置本金提前

偿付条款）

增级安排： 无

评级观点

主要财务数据及指标

主要优势：

项 目 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年上 良好的外部环境。上虞区为绍兴市下辖区，近
半年度

金额单位：人民币亿元 年来经济总量保持稳步增长；上虞经开区为国
母公司数据： 家级经开区，规上工业产值对上虞区贡献很
货币资金 0.11 0.05 1.53 14.97 大，为上虞经控发展提供了良好的外部环境。
刚性债务 0.50 1.99 1.10 16.06 政府支持力度较大。上虞经控是上虞区主要的
所有者权益 -0.04 -0.09 324.14 324.06

经营性现金净流入量 0.50 -1.46 0.94 -1.32 土地开发和基础设施投资建设主体，公司主营
合并数据及指标： 业务在上虞经开区内竞争优势显著。在项目获
总资产 568.41 642.28 726.25 757.21 取、资产注入、政府补助等方面持续获得政府
总负债 254.72 323.39 350.89 380.75 的积极支持。

刚性债务 238.52 291.66 313.53 324.07

所有者权益 313.68 318.88 375.37 376.46

营业收入 20.96 20.94 22.39 9.92 主要风险：

净利润 4.46 4.22 4.12 1.09

经营性现金净流入量 -22.58 -32.95 11.09 2.49 债务偿付压力较大。上虞经控主要通过借款进
EBITDA 8.78 10.14 9.44 － 行项目建设，近年来公司刚性债务规模大幅增
资产负债率[%] 44.81 50.35 48.31 50.28 长，偿债压力上升。且目前公司在建项目投融
长短期债务比[%] 264.88 204.12 213.87 154.52 资压力仍较大，预计债务规模将持续增加。
营业利润率[%] ……
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