公告日期：2024-04-30

上海金桥（集团）有限公司

公司债券年度报告

（2023 年）

二〇二四年四月

重要提示

发行人承诺将及时、公平地履行信息披露义务。

本公司董事、高级管理人员已对年度报告签署书面确认意见。公司监事会（如有）已对年度报告提出书面审核意见，监事已对年度报告签署书面确认意见。

发行人及其全体董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。

众华会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

重大风险提示

一、短期偿债风险

目前发行人融资来源主要依赖银行借款。截至 2023 年末发行人的有息债务合计为
4,560,743.77 万元，占当期总负债的 63.30%。其中短期借款为 658,038.88 万元、一年内
到期非流动负债为 802,031.79 万元、其他流动负债（有息部分）为 100,192.00 万元、长
期借款为 1,626,369.47 万元、应付债券为 1,374,111.64 万元。发行人短期负债比例较高，主要为银行借款，因此短期刚性偿债压力较大，若银行信贷政策紧缩，可能会对公司资金
链产生影响。如今后银行贷款的融资成本和融资条件发生不利于发行人的变化，将影响发
行人的融资能力和盈利能力。

二、经营性现金流量净额波动较大风险

发行人 2021-2023 年度合并口径经营性现金流量净额分别为-195,057.75 万元、

53,194.19 万元和-29,159.28 万元。2021、2023 年度经营性现金流净额为负，原因是作为园区开发及运营企业，金桥集团对于项目的投入均计入经营性净现金流。虽然随着发行人
在建项目的陆续完工并实现销售及运营获得资金回笼，未来的经营活动现金流将逐渐得到
改善，但是若因外部市场及政策环境变化导致公司发生资金周转困难，可能会增加公司债
券偿付风险。

三、存货占比较大风险

由于发行人的主营业务是对金桥开发区的园区工业、办公、科研等物业进行建设及后
续经营，项目建设规模大、周期长，在开发过程中的项目形成了发行人的期末存货，2023
年末发行人存货为 3,446,087.04 万元，占期末资产总额的 37.03%，存货占比较高。若未
来随着开发和经营规模的扩大，发行人存货余额继续增长，而相应销售周转慢，可能对发
行人偿债带来一定的流动性风险。

四、未来资本支出较大风险

发行人作为金桥开发区的开发运营主体，承担了大量的园区项目建设职责。发行人
2023 年购买商品、接受劳务支付的现金为 1,469,205.39 万元，主要为园区开发经营支出，该类资本性支出保持了较高规模。根据发行人拟定的未来投资计划，公司重大在建和拟建
项目计划投入较大，持续资本支出使发行人存在一定的资金压力。发行人作为金桥开发区
的开发运营主体，承担了大量的园区项目建设职责。

五、资产负债率较高风险

目前发行人资产负债率基本保持稳定，2023 年末，金桥集团合并报表口径计算资产负债率为 77.42%。随着金桥集团及其子公司对于金桥经济技术开发区的持续开发经营，新建项目较多，资金支出量较大，因此公司面临持续性的融资需求。随着生产经营规模的扩大，发行人负债规模将进一步扩大，资产负债率可能进一步升高，发行人偿债压力可能变大。

六、少数股东权益、少数股东损益占比较高风险

2023 年末，发行人的少数股东权益为 857,448.59 万元，占发行人净资产的比例为

40.80%。2023 年，发行人的少数股东损益为 91,118.32 万元，占发行人净利润的比例为
40.79%。少数股东权益、少数股东损益占比较高主要是由于部分控股子公司股权分散。如
果子公司控制权发生变化，可能对公司的持续稳定经营能力和偿债能力产生一定影响。

发行人风险与募集说明书中所提示风险未有重大变化。

目录

重要提示......2
重大风险提示 ...... 3
释义...... 6
第一节 发行人情况 ...... 7
一、 公司基本信息...... 7
二、 信息披露事务负责人...... 7
三、 控股股东、实际控制人及其变更情况 ...... 8
四、 报告期内董事、监事、高级管理人员的变更情况...... 8
五、 公司业务和经营情况...... 9
六、 公司治理情况......14
七、 环境信息披露义务情况 ....……
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