公告日期：2022-09-19

2022 年苏州相城高新技术产业发展有限公司

公司债券（第二期）

信用评级报告

上海新世纪资信评估投资服务有限公司
Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors Service Co., Ltd.

概述

编号：【新世纪债评(2022)010672】

评级对象： 2022 年苏州相城高新技术产业发展有限公司公司债券（第二期）

主体信用等级： AA

评级展望： 稳定

债项信用等级： AA+ 评级时间： 2022 年 8 月 22 日

计划发行：16.00 亿元

本期发行：不超过 8.00 亿元（含） 发行目的： 安置小区工程项目建设，补充流动资金

存续期限： 7 年 偿还方式： 每年付息一次，同时设置本金提前偿付条款
增级安排： 本期债券由苏州市相城交通建设投资（集团）有限公司提供全额无条件不可撤销的连带责
任保证担保

主要财务数据及指标 评级观点

项 目 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年 主要优势：

第一季度

金额单位：人民币亿元 较好的外部环境。近年来，相城区经济保持增
母公司数据： 长，新兴产业快速发展，黄埭高新区是相城区
货币资金 2.37 2.26 0.21 2.23 主要的功能板块之一，区域发展前景良好，可
刚性债务 － 21.83 27.78 38.58 为相城高新业务开展提供较好的外部环境。
所有者权益 49.97 49.96 49.94 49.94

经营性现金净流入量 19.39 -21.05 -6.72 -8.30 外部支持。相城高新是黄埭高新区的核心建设
合并数据及指标：

总资产 105.02 132.54 160.81 223.19 主体，能够得到相关政府及机构的支持，安置
总负债 52.45 78.48 104.72 166.86 房和基础设施建设业务具有区域专营优势。
刚性债务 45.52 71.79 93.42 144.75

所有者权益 52.57 54.06 56.09 56.33 有效信用增进措施。相城交建为本期债券提供
营业收入 5.58 4.65 7.18 3.90 全额无条件不可撤销的连带责任保证担保，有
净利润 0.30 1.06 2.11 0.10 助于提升本期债券到期偿付安全性。

经营性现金净流入量 -37.10 -16.36 -15.56 -8.11

EBITDA 0.73 1.57 3.16 －

资产负债率[%] 49.94 59.21 65.12 74.76

长短期债务比[%] 296.70 222.88 292.55 141.46 主要风险：

营业利润率[%] 8.32 30.48 35.99 4.25

短期刚性债务现金覆盖 102.27 55.95 33.42 74.36 债务压力。近年来相城高新刚性债务规模快速
率[%] 增长，而同期建设业务的现金回款相对缓慢，
营业收入现金率[%] 24.74 34.69 55.58 30.97

非筹资性现金净流入量 -150.……
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