公告日期：2025-06-27

跟踪评级报告

跟踪评级原因

按照 2022 年绍兴市柯桥区建设集团有限公司城市停车场建设专项债券（简称“22 柯桥债”）信用评级的跟踪评
级安排，本评级机构根据绍兴市柯桥区建设集团有限公司（简称“柯桥建设集团”、“该公司”或“公司”）提供
的经审计的 2024 年财务报表、未经审计的 2025 年第一季度财务报表及相关经营数据，对柯桥建设集团的财务
状况、经营状况、现金流量及相关风险进行了动态信息收集和分析，并结合行业发展趋势等方面因素，进行了定
期跟踪评级。

该公司于 2022 年 9 月发行了 22 柯桥债，发行规模为 14.00 亿元，期限为 7 年，同时设置本金提前偿还条款，在
债券存续期的第 3、4、5、6、7 年末分别按债券发行总额 20%、20%、20%、20%、20%的比例偿还债券本金。
本期债券募集资金中 12.00 亿元用于绍兴市柯桥区城市停车场建设项目，2.00 亿元用于补充营运资金。截至 2025
年 4 月末，募集资金已全部使用，本期债券待偿余额为 14.00 亿元。绍兴市柯桥区城市停车场建设项目计划总投
资 23.08 亿元，截至 2025 年 3 月末已投资 17.16 亿元，该项目未来将以停车费、广告位出租收入、充电桩服务
费等进行资金平衡。

数据基础

中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）对该公司 2024 年财务报表进行了审计，并出具了标准无保留意见的审
计报告。公司执行财政部《企业会计准则——基本准则》和各项具体会计准则、企业会计准则应用指南、企业会
计准则解释及其他相关规定。自 2023 年 1 月 1 日起，公司执行《企业会计准则解释第 16 号》，并对期初数追溯
应用，涉及分别调整递延所得税资产、递延所得税负债和所得税费用 137.05 万元、138.24 万元和 1.19 万元，上
述会计政策变更对相关科目影响有限，本报告涉及 2022 年（末）财务数据仍采用 2023 年 4 月出具的众环审字
（2023）0300195 号审计报告期末数，未做调整。公司分别自 2024 年 1 月 1 日及 2024 年 12 月 31 日起实施财政
部发布的《企业会计准则解释第 17 号》和《企业会计准则解释第 18 号》，均未对公司报表产生影响。

合并范围变动方面，2024 年，该公司合并范围新增 1 家一级子公司，系公司控股股东绍兴市柯桥区国有资产投
资经营集团有限公司（简称“柯桥国投集团”）将其持有的绍兴市柯桥区水利投资开发有限公司（简称“柯桥水
投”）100%股权于 2024 年 1 月无偿划入公司，同年公司注销一家二级子公司浙江绍兴双恒新能源有限公司。2025
年第一季度，公司合并范围未发生变化。截至 2025 年 3 月末，公司纳入合并范围的一级子公司共 15 家。

业务

柯桥区作为全国最大的印染产业基地，传统主导产业纺织业具有显著的产业集聚优势，且外向型经济特征明显，
经济总量居绍兴市各区县首位。跟踪期内，柯桥区经济总量保持增长，但受房地两市持续低迷影响，综合财力增
收压力仍较大。该公司是柯桥区重要的基础设施建设主体，主要承担区域内基础设施建设、土地整理及安置房
建设等任务，2024 年由于土地整理业务结转确认收入规模大幅增加，带动公司营收规模有所增长，但公司在区
域开发建设方面已沉淀较大规模资金，而项目结算及回款进度相对滞后，且公司后续在基础设施项目、安置房
及自营工程方面投资需求仍较大，持续面临较大的投融资及资金平衡压力。

（1） 宏观因素
2025 年第一季度，全球经济增长动能仍偏弱，美国发起的对等关税政策影响全球经济发展预期，供应链与贸易格局的重构为通胀治理带来挑战。欧元区的财政扩张和货币政策宽松有利于复苏态势延续，美联储的降息行动因“滞”和“涨”的不确定而趋于谨慎。作为全球的制造中心和国际贸易大国，我国面临的外部环境急剧变化，外部环境成为短期内经济发展的主要风险来源。
2025 年第一季度，我国经济增速好于目标，而价格水平依然低位徘徊，微观主体对经济的“体感”有待提升。工业和服务业生产活动在内需改善和“抢出口”带动下有所走强，信息传输、软件和信息技术服务，租赁和商务服务，以及通用设备，电气机械和器材，计算机、通信和其他电子设备，汽车，化工产业链下游等制造行业表现相对突出。有以旧换新补贴的消费品增……
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