公告日期：2024-06-29

跟踪评级报告

跟踪评级原因

按照 2022 年绍兴市柯桥区建设集团有限公司城市停车场建设专项债券（简称“22 柯桥债”）信用评级的跟踪评
级安排，本评级机构根据绍兴市柯桥区建设集团有限公司（简称“柯桥建设集团”、“该公司”或“公司”）提供
的经审计的 2023 年财务报表、未经审计的 2024 年第一季度财务报表及相关经营数据，对柯桥建设集团的财务
状况、经营状况、现金流量及相关风险进行了动态信息收集和分析，并结合行业发展趋势等方面因素，进行了定
期跟踪评级。

该公司于 2022 年 9 月发行了 22 柯桥债，发行规模为 14.00 亿元，期限为 7 年，同时设置本金提前偿还条款，在
债券存续期的第 3、4、5、6、7 年末分别按债券发行总额 20%、20%、20%、20%、20%的比例偿还债券本金。
本期债券募集资金中 12.00 亿元用于绍兴市柯桥区城市停车场建设项目，2.00 亿元用于补充营运资金。截至 2024
年 4 月末，募集资金已全部使用，本期债券待偿余额为 14.00 亿元。绍兴市柯桥区城市停车场建设项目计划总投
资 23.08 亿元，计划建设工期 24 个月，截至 2024 年 3 月末已投资 16.98 亿元，该项目未来将以停车费、广告位
出租收入、充电桩服务费等进行资金平衡。

数据基础

中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）对该公司 2021-2023 年财务报表进行了审计，并均出具了标准无保留意
见的审计报告。公司执行财政部《企业会计准则——基本准则》和各项具体会计准则、企业会计准则应用指南、
企业会计准则解释及其他相关规定。自 2023 年 1 月 1 日起，公司执行《企业会计准则解释第 16 号》，并对期初
数追溯应用，涉及分别调整递延所得税资产、递延所得税负债和所得税费用 137.05 万元、138.24 万元和 1.19 万
元，上述会计政策变更对相关科目影响有限，本报告涉及 2022 年（末）财务数据仍采用 2023 年 4 月出具的众
环审字（2023）0300195 号审计报告期末数，未做调整。

2023 年，该公司合并范围的一级子公司较上年末增加 3 家，减少 2 家，其中新设成立绍兴市柯桥区城市运营服
务集团有限公司（简称“城市运营公司”）、绍兴市柯桥区建设产业供应链有限公司；投资入股绍兴市柯桥区中
国轻纺城展会有限公司取得控制权；将原一级子公司绍兴市柯桥区城建环卫有限公司和绍兴市柯桥区公共自
行车服务有限公司划入城市运营公司。此外，2023 年公司无偿划入绍兴市柯桥区建设工程检测中心有限公司和
绍兴市柯桥区地基基础测试技术有限公司至一级子公司绍兴市柯桥区城建投资开发集团有限公司（简称“柯桥
城投”）；无偿划入绍兴市柯桥区笛扬路商业步行街物业有限公司至城市运营公司。2024 年 1 月，公司无偿划入
一级子公司绍兴市柯桥区水利投资开发有限公司。截至 2024 年 3 月末，公司纳入合并范围的一级子公司共 15
家。

业务

柯桥区作为全国最大的印染产业基地，传统主导产业纺织业具有显著的产业集聚优势，且外向型经济特征明显，
经济总量居绍兴市各区县首位。跟踪期内，随着服务业及消费市场加快复苏，柯桥区经济总量保持增长，但受房
地两市持续低迷影响，柯桥区综合财力增收压力较大。该公司是柯桥区重要的基础设施建设主体，主要承担区
域内基础设施建设、土地整理及安置房建设等任务，跟踪期内，由于安置房结转确认收入规模大幅增加，带动公
司营收规模有所增长，但公司在区域开发建设方面已沉淀较大规模资金，而项目结算及回款受政府土地出让计
划及财政资金安排等影响较大，资金回笼进度相对滞后。此外，公司在建基础设施项目、安置房及自营工程后续
投资需求仍大，持续面临较大的投融资及资金平衡压力。

（1） 宏观因素
2024 年第一季度，全球经济景气度和贸易活动有所好转，经济体间的分化持续。经济增长与通胀压力的差异或促使欧洲央行较美联储更早开启降息，日本央行退出负利率政策在短期内的影响有限；持续攀升的债务规模推升风险，特别是在强势美元与利率高位的背景下，发展中国家的债务脆弱性加剧；人工智能等新技术对全球生产率的提升值得期待，而供应链体系的区域化转变、保护主义盛行、地缘冲突多发等将带来负面影响。
我国经济……
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