公告日期：2025-06-24

青岛军民融合发展集团有限公司
2025 年跟踪评级报告

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联合〔2025〕3753 号

联合资信评估股份有限公司通过对青岛军民融合发展集团有限公司及其相关债券的信用状况进行跟踪分析和评估，确定维持青岛军民融合发展集团有限公司主体长期信用等级为 AA+，维持“21 军融 01”“22 青岛融发债/22 融发债”的信用等级为 AA+，评级展望为稳定。

特此公告

联合资信评估股份有限公司
评级总监：

二〇二五年六月二十四日

声 明

一、本报告是联合资信基于评级方法和评级程序得出的截至发表之日的
独立意见陈述，未受任何机构或个人影响。评级结论及相关分析为联合资信
基于相关信息和资料对评级对象所发表的前瞻性观点，而非对评级对象的事
实陈述或鉴证意见。联合资信有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真
实、客观、公正的原则。鉴于信用评级工作特性及受客观条件影响，本报告
在资料信息获取、评级方法与模型、未来事项预测评估等方面存在局限性。

二、本报告系联合资信接受青岛军民融合发展集团有限公司（以下简称
“该公司”）委托所出具，除因本次评级事项联合资信与该公司构成评级委
托关系外，联合资信、评级人员与该公司不存在任何影响评级行为独立、客
观、公正的关联关系。

三、本报告引用的资料主要由该公司或第三方相关主体提供，联合资信
履行了必要的尽职调查义务，但对引用资料的真实性、准确性和完整性不作
任何保证。联合资信合理采信其他专业机构出具的专业意见，但联合资信不
对专业机构出具的专业意见承担任何责任。

四、本次跟踪评级结果自本报告出具之日起至相应债券到期兑付日有
效；根据跟踪评级的结论，在有效期内评级结果有可能发生变化。联合资信
保留对评级结果予以调整、更新、终止与撤销的权利。

五、本报告所含评级结论和相关分析不构成任何投资或财务建议，并且
不应当被视为购买、出售或持有任何金融产品的推荐意见或保证。

六、本报告不能取代任何机构或个人的专业判断，联合资信不对任何机
构或个人因使用本报告及评级结果而导致的任何损失负责。

七、本报告所列示的主体评级及相关债券或证券的跟踪评级结果，不得
用于其他债券或证券的发行活动。

八、本报告版权为联合资信所有，未经书面授权，严禁以任何形式/方式
复制、转载、出售、发布或将本报告任何内容存储在数据库或检索系统中。

九、任何机构或个人使用本报告均视为已经充分阅读、理解并同意本声
明条款。

青岛军民融合发展集团有限公司

2025 年跟踪评级报告

项 目 本次评级结果 上次评级结果 本次评级时间

青岛军民融合发展集团有限公司 AA+/稳定 AA+/稳定

21 军融 01 AA+/稳定 AA+/稳定 2025/06/24

22 青岛融发债/22 融发债 AA+/稳定 AA+/稳定

评级观点 跟踪期内，青岛军民融合发展集团有限公司（以下简称“公司”）作为青岛西海岸新区重要的基础设施建
设主体和融合创新战略的实施主体，业务具有区域专营优势。青岛市经济实力和财政实力在山东省内领先，青
岛西海岸新区是国家级新区，经济实力继续增长，财政自给程度高。跟踪期内，公司董事长发生变更；主要管
理制度连续，管理运作正常。2024 年，公司业务结构相对稳定，营业总收入有所增长，综合毛利率有所提升。
公司委托代建项目投资规模大，业务持续性强，结算及回款进度滞后，对公司资金占用大；公司负责融合创新
相关项目建设，同时以股权投资的方式参与融合创新产业项目，资金平衡周期较长且收益……
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