公告日期：2024-06-29

跟踪评级报告

跟踪评级原因

按照 2022 年第一期江苏海州发展集团有限公司（简称“海发集团”、“该公司“或”公司）公司债券与 2022 年第
二期江苏海州发展集团有限公司公司债券（分别简称 “22 苏海发债 01”和“22 苏海发债 02”）信用评级的跟踪
评级安排，本评级机构根据海发集团提供的经审计的 2023 年财务报表、未经审计的 2024 年第一季度财务报表及
相关经营数据，对海发集团的财务状况、经营状况、现金流量及相关风险进行了动态信息收集和分析，并结合行
业发展趋势等方面因素，进行了定期跟踪评级。

该公司向国家发展和改革委员会申请发行总额不超过 17.40 亿元（含）人民币的企业债券已在 2021 年 12 月获得
国家发展和改革委员会注册通知书（发改企业债券[2021]256 号）。公司在 2022 年 2 月发行了规模 8.70 亿元的 22
苏海发债 01，期限为 7 年，设置债券提前偿还条款（在本期债券存续期的第三至第七个计息年度末分别偿付本金
的 20%、20%、20%、20%和 20%），由中国投融资担保股份有限公司（简称“中投保”）提供全额无条件不可撤销
连带责任保证担保。公司在 2022 年 4 月发行了规模 8.70 亿元的 22 苏海发债 02，期限为 7 年，设置债券提前偿还
条款（在本期债券存续期的第三至第七个计息年度末分别偿付本金的 20%、20%、20%、20%和 20%），由江苏省
信用再担保集团有限公司（简称“江苏信保集团”）提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。22 苏海发债 01
和 22 苏海发债 02 募集资金均用于乐居千华苑（B 地块）项目建设及补充营运资金。截至 2024 年 5 月末，22 苏
海发债 01 和 22 苏海债 02 募集资金合计已使用 14.48 亿元，其中 6 亿元用于补充营运资金，8.48 亿元用于乐居千
华苑（B 地块）项目建设。

乐居千华苑项目位于连云港市海州区新海路东、海宁西路北，总占地面积 15.27 万平方米，总建筑面积 45.60 万平
方米。乐居千华苑项目分为 A、B 两个地块，其中 B 地块项目用地面积 10.92 万平方米，建筑面积 34.72 万平方
米，包含高层住宅和商住楼等。B 地块项目计划总投资为 20.02 亿元，建设周期 3 年，目前尚处于建设期，截至
2024 年 3 月末，累计已投资 15.61 亿元。该项目竣工后将以物业租售方式回笼资金。

数据基础

中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）对该公司 2023 年财务报表进行了审计，并出具了标准无保留意见的审计
报告。公司执行财政部发布的《企业会计准则——基本准则》（财政部令第 33 号发布、财政部令第 76 号修订）、
于 2006 年 2 月 15 日及其后颁布和修订的 42 项具体会计准则、企业会计准则应用指南、企业会计准则解释及
其他相关规定。

跟踪期内，为了促进集团内部更精细化的板块分工，该公司新设立多家子公司负责各板块运营，但因处于设立
初期，对公司经营及财务状况影响不大。2023 年，公司合并范围内一级子公司无变化，非一级子公司新增 10 家，
包括 8 家新设立，2 家为划拨，同时因注销减少 1 家子公司。截至 2023 年末，公司合并范围内子公司 129 家。
2024 年第一季度，公司合并范围较上年无变动。

业务

2023 年，连云港市持续推进新旧动能转换和产业升级转型步伐，经济增长提速，财税收入增长带动全市财力有
所增强；但地方财政收入中政府性基金预算收入占比高，易受土地市场行情影响。海州区是连云港市三大主城
区之一，位于市中心地带，以商贸旅游产业为主，工业基础较为薄弱；近年来受益于与高新区融合发展，全区工
业经济实力有所增强。跟踪期内，海州区经济持续增长。

该公司是连云港市重要的城市基础设施建设及国有资产运营主体之一，主要负责核心城区海州区的城市建设及
大的资金周转压力。
1. 外部环境
（1） 宏观因素
2024 年第一季度，全球经济景气度和贸易活动有所好转，经济体间的分化持续。经济增长与通胀压力的差异或促使欧洲央行较美联储更早开启降息，日本央行退出负利率政策在短期内的影响有限；持续攀升的债务规模推升风险，特别是在强……
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