公告日期：2025-06-28

担保方本次评级模型分析表

适用评级方法与模型：城市基础设施投资企业评级方法与模型 FM-GG001（2024.06）

评级要素 风险程度

业务风险 2

财务风险 4

初始信用级别 aa-

合计调整 0

个体信用 其中：①ESG 因素 0

调整因素 ②表外因素 0

③业务持续性 0

④其他因素 0

个体信用级别 aa-

外部支持 支持因素 +2

主体信用级别 AA+

调整因素：（0）

无。
支持因素：（+2）
① 嵊州投控作为嵊州市核心的国有资产运营及基础设施建设主体，承担着嵊州市重点项目投资和建设任务，
在区域发展方面具有非常重要作用。
② 嵊州投控是嵊州市财政局直属企业，在资本补充、业务拓展和政策等方面持续获得嵊州市大力支持。

跟踪评级报告

跟踪评级原因

按照 2022 年第一期嵊州市城南建设投资有限公司公司债券（简称“22 嵊南债 01”）信用评级的跟踪评级安排，
本评级机构根据嵊州南投提供的经审计的2024年财务报表及相关经营数据，对嵊州南投的财务状况、经营状况、
现金流量及相关风险进行了动态信息收集和分析，并结合行业发展趋势等方面因素，进行了定期跟踪评级。

该公司于 2022 年 3 月公开发行了 9 亿元的企业债券（即“22 嵊南债 01”），期限为 7 年，票面利率为 4.25%，由
嵊州市投资控股有限公司（简称“嵊州投控”）提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保，其中 7 亿元用于嵊
州市高铁新城综合管廊建设项目（简称“高铁新城综合管廊项目”），2 亿元用于补充公司营运资金。22 嵊南债
01 附第 5 年末发行人票面利率调整选择权和投资者回售选择权，以及债券提前偿还条款，自债券存续期第 5 年
至第 7 年，发行人分别按照剩余债券的 30%、30%、40%比例偿还债券本金。截至 2024 年末，高铁新城综合管
廊项目已投资 6.20 亿元。截至 2025 年 5 月末，募集资金已使用完毕。

数据基础

容诚会计师事务所（特殊普通合伙）对该公司的 2024 年财务报表进行了审计，并出具了标准无保留意见的审计
报告。公司执行企业会计准则及其补充规定，2024 年 1 月 1 日起执行《企业会计准则解释第 17 号》相关规定，
2024 年 12 月 6 日起执行《企业会计准则解释第 18 号》相关规定。上述会计政策变更对公司报告期内财务报表
无重大影响。

2024 年该公司注销嵊州市文辰企业管理有限公司，同年因引入外部股东而丧失城南股权投资合伙企业控制权1。
截至 2……
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