公告日期：2024-06-29

跟踪评级报告

跟踪评级原因

按照 2021 年东阳市国有资产投资有限公司公司债券（第一期）和 2022 年东阳市国有资产投资有限公司公司债
券（第一期）（分别简称“21 东阳国投债 01”及“22 东阳国投债 01”）信用评级的跟踪评级安排，本评级机构根
据东阳国投提供的经审计的 2023 年财务报表及相关经营数据，对东阳国投的财务状况、经营状况、现金流量及
相关风险进行了动态信息收集和分析，并结合行业发展趋势等方面因素，进行了定期跟踪评级。

该公司向国家发展和改革委员会申请发行总额不超过 20 亿元（含）人民币的公司债券在 2021 年 4 月获得国家
发展和改革委员会注册通知书（发改委企业债券[2021]97 号），募集资金用途为用于东阳市槐堂棚户区改造项目
建设、槐堂棚户区改造 C 地块集聚安置用房项目建设和补充营运资金。公司在 2021 年 6 月发行了规模 12 亿元
的 21 东阳国投债 01，期限为 7 年（5+2）；于 2022 年 1 月发行了规模为 8 亿元的 22 东阳国投债 01，期限为 7
年（5+2）。截至 2023 年末，募集资金已使用完毕。目前东阳市槐堂棚户区改造项目已基本建成，已销售金额 1.56
亿元，槐堂棚户区改造 C 地块集聚安置用房项目处于建设中。

数据基础

容诚会计师事务所（特殊普通合伙）对该公司 2023 年财务报表进行了审计，并出具了标准无保留意见的审计报
告。公司按照企业会计准则及其应用指南和准则解释的规定进行确认和计量，在此基础上编制财务报表。2022
年 11 月 30 日，财政部发布了《企业会计准则解释第 16 号》（财会[2022]31 号，以下简称解释 16 号），其中“关
于单项交易产生的资产和负债相关的递延所得税不适用初始确认豁免的会计处理”内容自 2023 年 1 月 1 日起施
行。执行解释 16 号的该项规定对公司 2023 年财务报表未产生重大影响。

该公司作为东阳市重要的政府性项目实施主体，下属经营、管理相关子公司较多。2023 年，公司合并范围新增
子公司 19 家，均为新设成立；减少子公司 7 家，其中，中科国扬置业有限公司被处置，东阳市白云开发建设有
限公司、东阳市万鼎建设有限责任公司和东阳市月亮湾开发建设有限公司因无偿划出，3 家子公司因注销而不再
纳入合并范围。截至 2023 年末，公司合并范围内一级子公司 20 家。

业务

东阳市为浙江省辖县级市，经济基础较好，建筑业贡献突出；近年来在传统优势工业产业和以影视、文旅为主的
现代服务业推动之下，地方经济保持增长，综合实力位居全国百强县之列。2023 年，东阳市经济增长提速，主
要依托税收收入带动，财政收入实现增长。跟踪期内，该公司仍是东阳市国有资产运营及基础设施建设的核心
主体，业务涉及城市开发建设、交通设施投建、土地整理及工程施工、供水、贸易、劳务服务等多项经营性业务。
主要受集中结算房产项目影响，2023 年公司营业规模维持增长。现阶段，公司在城市基础设施及房产开发建设
板块仍有较大规模的资金投入需求，未来公司仍将面临较大的资金平衡压力。

1. 外部环境

（1） 宏观因素

2024 年第一季度，全球经济景气度和贸易活动有所好转，经济体间的分化持续。经济增长与通胀压力的差异
或促使欧洲央行较美联储更早开启降息，日本央行退出负利率政策在短期内的影响有限；持续攀升的债务规
模推升风险，特别是在强势美元与利率高位的背景下，发展中国家的债务脆弱性加剧；人工智能等新技术对
我国经济平稳开局，为实现全年增长目标打下良好基础，但仍面临有效需求不足、市场主体预期偏弱、重点领域风险突出等问题。就业形势总体平稳，价格水平在低位运行。服务业生产活动受高基数影响增速放缓；工业生产稳步提升，企业经营绩效边际改善，其中有色、化工及电子信息制造表现相对较好。消费增速回落，维持服务消费强、商品消费偏弱的格局，促消费政策的成效有待释放；制造业、基建投资增速均回升，房地产投资继续收缩；出口改善的持续性有待观察，对美欧日出口降幅明显收窄，对“一带一路”沿线国家和地区的出口表现相对较好。内外利差较大促使人民币对美元面临阶段性贬值压力，但人民币对一篮子货币有效汇率基本稳定，境外机构对境内股票、债券投资规模增加。
我国持续深入推进供给侧……
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