公告日期：2023-08-31

仁怀市城市开发建设投资经营有限责任公司

公司债券中期报告

（2023 年）

二〇二三年八月

重要提示

发行人承诺将及时、公平地履行信息披露义务。

本公司董事、高级管理人员已对中期报告签署书面确认意见。公司监事会（如有）已对中期报告提出书面审核意见，监事已对中期报告签署书面确认意见。

发行人及其全体董事、监事、高级管理人员保证中期报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。

本公司中期报告中的财务报告未经审计。

重大风险提示

一、债券投资风险

（一）利率风险

受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融货币政策以及国际经济环境变化等因素的影响，市场利率存在波动的可能性。由于本次债券期限较长，债券的投资价值存在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而使本次债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。

（二）偿付风险

本次债券的期限较长，在债券存续期内，公司所处的宏观经济环境、行业发展状况、国家相关政策、资本市场状况等外部环境以及公司本身的生产经营存在着一定的不确定性这些因素的变化可能导致公司不能从预期的还款来源中获得足够资金按期、足额支付本次债券本息，可能会使债券持有人面临一定的偿付风险。

（三）募投项目风险

发行人部分债券募集资金用途包含固定资产投资建设项目，如果在项目建设过程中出现原材料价格上涨以及劳动力成本上涨、不可抗拒的自然灾害等重大问题，则有可能使项目实际投资超出预算，导致施工期延长，影响项目的按期竣工，并对项目收益的实现产生一定的不利影响。同时，由于项目建设内容与工作环节较多，在计划、组织、协调等方面存在一定管理风险。

二、财务风险

（一）短期偿债压力增加的风险

2021 年末、2022 年末及 2023 年 6 月末，发行人流动负债分别为 435,683.35 万元、
582,692.00 万元及 526,164.26 万元；发行人的流动比率分别为 9.13、7.06 和 7.95，速动
比率分别为 2.28、1.71 和 1.90。发行人流动负债规模有所增长，速动比率指标存在下降情况，发行人存在一定的短期偿债压力增加的风险。

（二）负债规模上升风险

2021 年末、2022 年末及 2023 年 6 月末，发行人负债总额分别为 2,289,501.25 万元、
2,456,825.50 万元和 2,556,655.36 万元，负债规模上升；发行人资产负债率分别为
56.46%、57.93%和 58.99%，呈上升态势。发行人面临负债规模上升的风险。

（三）资本性支出压力较大风险

公司作为仁怀市重要的城市基础设施建设的投资运营主体，投资经营的项目以城市基础设施建设项目为主，部分项目建设周期长，资金需求量大。根据仁怀市以及公司未来发展规划，“十四五”期间，公司作为仁怀市从事基础设施建设的主要主体之一，在未来对资金的需求仍然较大，预计资本支出水平较高，将在短期内面临较大的资本支出压力，可能对公司的盈利能力和偿债水平造成一定影响。

（四）应收款项的回收风险

2021 年末、2022 年末及 2023 年 6 月末，公司应收账款分别为 206,936.71 万元、

218,230.35 万元及 233,555.06 万元，占总资产的比例分别为 5.10%、5.14%和 5.39%，公
司的应收账款单位主要为仁怀市国有资产投资经营有限责任公司，公司的应收款项回收质
量较高，产生坏账的可能性较小。但如果公司的应收账款不能及时回收，可能会对公司正常生产经营及资金周转带来风险。

（五）存货规模较大带来的风险

2021 年末、2022 年末及 2023 年 6 月末，发行人存货余额分别为 2,981,483.55 万元、
3,115,632.29 万元和 3,182,856.31 万元，整体呈上升趋势，占总资产的比例分别为
73.52%、73.46%及 73.44%，占比较高。发行人的存货主要为基础设施建设项目的土地使用权及项目开发成本，未来如果项目延迟交付，公司可能产生存货滞压风险，从而影响公司的正常生产经营及业绩增长。

（六）受限资产及未来应收账款收益权质押规模较大的风险

截至 2023 年 6 月末，发行人受限资产账面价值合计 1,447,042.43 万元，占净资产比
例为 81.42%，主要受限资产为质押的定期存单……
[点击查看PDF原文]

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。