公告日期：2021-09-01

2021 年第一期成都空港兴城投资集团有限公司

公司债券信用评级报告

评级结果： 评级观点

主体长期信用等级：AA+ 成都空港兴城投资集团有限公司（以下简称“公司”）是
本期债券信用等级：AA+ 成都市双流区重要的基础设施建设和产业投资主体，区域专营
评级展望：稳定 优势明显。公司外部发展环境良好，在股权和资产划拨、增资
和政府补助方面获得持续有力的外部支持。同时，联合资信评
债项概况： 估股份有限公司（以下简称“联合资信”）也关注到成都市双
本期债券发行规模：15.00 亿元，其中基 流区新居安置工程（二期）和金康花园安置小区工程（以下简
础发行规模 10.00 亿元，弹性配售额度 称“募投项目”）净现金流量对本次债券本金保障能力较弱、
5.00 亿元

本期债券期限：7（5+2）年 投资者行使回售选择权则加大公司偿付压力、公司代建管理业
偿还方式：每年付息一次，到期一次还 务整体结算回款进度较为滞后、对外投资企业亏损、在建及拟
本，最后一期利息随本金的兑付一起支 建项目未来资金支出压力较大、债务规模持续增长及存在一定
付 集中偿付压力等因素对公司信用水平产生的不利影响。

募集资金用途：用于成都市双流区新居 公司经营活动现金流入量和净额对本期债券保障能力
安置工程（二期）和金康花园安置小区

工程 强，EBITDA 对本期债券的保障能力较强。

未来，随着双流区代建管理项目的逐步推进，公司业务
评级时间：2021 年 7 月 21 日 规模有望保持稳定。联合资信对公司的评级展望为稳定。

基于对公司主体长期信用状况以及本期债券偿还能力的
本次评级使用的评级方法、模型： 综合评估，联合资信认为，公司主体偿债风险很小，本期债
名称 版本 券到期不能偿还的风险很低。

城市基础设施投资企业信用评级

方法 V3.0.201907

城市基础设施投资企业主体信用 优势

评级模型（打分表） V3.0.201907

注：上述评级方法和评级模型均已在联合资信官网公开披露 1. 外部发展环境良好。成都市作为西南地区的交通枢纽城
市，经济实力非常强，固定资产投资持续增长；双流区
本次评级模型打分表及结果： 作为成都市中心城区之一，经济实力持续增强，未来发
指示评级 a 评级结果 AA+ 展空间较大，为公司发展提供了良好的外部环境。

评价内容 评价结果 风险因素 评价要素 评价结果

宏观和区 2 2. 区域专营优势明显。公司作为双流区重要的基础设施建
经营环境 域风险

经营 行业风险 3 设和产业投资主体，区域专营优势明显。

风险 B 基础素质 2 3. 持续获得有力的外部支持。公司在股权和资产划拨、增
自身 企业管理 2

竞争力 资和政府补助方面获得持续有力的外部支持。2020 年，
经营分析 2

盈利能力 3 成都市双流区国有资产监督管理和金融工……
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