公告日期：2023-06-27

跟踪评级报告

跟踪评级原因

按照南方水泥有限公司 2021 年公开发行公司债券（第一期）1、2021 年公开发行公司债券（第二
期）2和 2021 年公开发行公司债券（第三期）3信用评级的跟踪评级安排，本评级机构根据南方水泥提
供的经审计的2022 年财务报表及相关经营数据，对南方水泥的财务状况、经营状况、现金流量及相关
风险进行了动态信息收集和分析，并结合行业发展趋势等方面因素，进行了定期跟踪评级。

该公司于 2020 年 6 月经中国证券监督管理委员会许可（证监许可[2020]1375 号），注册发行额度
不超过 50 亿元。公司于 2021 年陆续发行了 21 南方 01、21 南方 02、21 南方 03、21 南方 05 和 21 南
方 06，发行金额分别为 12 亿元、8 亿元、7 亿元、8 亿元和 15 亿元，期限分别为 3 年、5 年、3 年、3
年和 5 年。上述债券均不涉及项目投资，募集资金均已用于偿还债务和补充流动资金。

截至 2022 年6 月15 日，该公司待偿还债券本金余额为 50.00 亿元，付息情况正常。

图表 1. 公司存续债券概况（单位：亿元）

债项名称 发行金额 债券余额 期限 发行利率 起息日 到期日 本息兑付情况

（%）

21 南方 01 12.00 12.00 3 年 3.59 2021-04-09 2024-04-09 正常付息

21 南方 02 8.00 8.00 5 年 3.92 2021-04-09 2026-04-09 正常付息

21 南方 03 7.00 7.00 3 年 3.47 2021-06-15 2024-06-15 正常付息

21 南方 05 8.00 8.00 3 年 3.07 2021-08-09 2024-08-09 正常付息

21 南方 06 15.00 15.00 5 年 3.43 2021-08-09 2026-08-09 正常付息

资料来源：Wind（截至 2023 年 6 月 15 日）

业务

1. 外部环境

（1） 宏观因素

2023 年第一季度，我国经济呈温和复苏态势；在强大的国家治理能力以及庞大的国内市场潜力的
基础上，贯彻新发展理念和构建“双循环”发展新格局有利于提高经济发展的可持续性和稳定性，我
国经济基本面长期向好。

2023 年第一季度，全球经济景气度在服务业的拉动下有所回升，主要经济体的通胀压力依然很
大，美欧经济增长的疲弱预期未发生明显变化，我国经济发展面临的外部环境低迷且不稳。美联储、
欧洲央行加息导致银行业风险暴露，政府的快速救助行动虽在一定程度上缓解了市场压力，但金融
领域的潜在风险并未完全消除；美欧货币政策紧缩下，美元、欧元的供给持续回落，对全球流动性环
境、外债压力大的新兴市场国家带来挑战。大国博弈背景下的贸易限制与保护不利于全球贸易发展，
俄乌军事冲突的演变尚不明确，对全球经济发展构成又一重大不确定性。

我国经济总体呈温和复苏态势。就业压力有待进一步缓解，消费者物价指数小幅上涨。工业中
1 分为两个品种，债券简称分别为 21 南方 01 和 21 南方 02。

2 分为两个品种，债券简称分别为 21 南方 03 和 21 南方 04，其中 21 南方 04 未发行。

3 分为两个品种，债券简称分别为 21 南方 05 和 21 南方 06。

采矿业的生产与盈利增长明显放缓；除电气机械及器材、烟草制品等少部分制造业外，大多数制造业生产及经营绩效持续承压，且高技术制造业的表现自有数据以来首次弱于行业平均水平；公用事业中电力行业盈利状况继续改善。消费快速改善，其中餐饮消费显著回暖，除汽车、家电和通……
[点击查看PDF原文]

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。