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公告日期：2021-03-31
中交房地产集团有限公司 2021 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
中交房地产集团有限公司
住所：北京市西城区德外大街 5 号 2 号楼八-九层
2021 年面向专业投资者公开发行公司债券
（第一期）
募集说明书摘要
主承销商、簿记管理人、债券受托管理人
住所：广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座
签署日期： 年 月 日
中交房地产集团有限公司 2021 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
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声明
本募集说明书摘要的目的仅为向投资者提供有关本次发行的简要情况，并不
包括募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于上海证券交易所
网站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读募集说明书全文，并以其作为投
资决定的依据。
除非另有说明或要求，本募集说明书摘要所用简称和相关用语与募集说明书
相同。
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重大事项提示
请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读本募集说明书摘要中“风险因素”等
有关章节。
一、受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变化
的影响，市场利率存在波动的可能性。由于本次债券期限较长，债券的投资价值
在存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，因而本次债券投资者实际投资
收益具有一定的不确定性。
二、本期债券的交易场所为上海证券交易所。由于具体上市审批事宜需要在
本期债券发行结束后方能进行，并依赖于有关主管部门的审批或核准，本公司目
前无法保证本期债券一定能够按照预期在上海证券交易所上市流通，且具体上市
进程在时间上存在不确定性。此外，证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济
环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响，本公司亦无法保证本期债券
在交易所上市后本期债券的持有人能够随时并足额交易其所持有的债券，投资者
可能会面临债券流动性风险。
三、本次债券的偿债资金将主要来源于发行人经营活动产生的收益和现金流。
最 近 三 年 及 一 期 ， 发 行 人 合 并 口 径 营 业 收 入 分 别 为 5,402,306.76 万 元 、
7,447,197.05 万元、7,769,199.30 万元和 3,942,329.87 万元；归属于母公司所有者
的净利润分别为 21,387.71 万元、10,582.69 万元、22,595.11 万元和 26,471.49 万
元。随着公司业务规模的逐步扩大，公司利润水平有望进一步提升，从而为本次
债券本息的偿付提供保障。发行人所从事的房地产开发业务属于资金密集型行业，
存在前期投资大、回收期较长、受宏观经济影响明显等特点。发行人目前的经营
情况、财务状况和资产质量良好，但在本次债券存续期内，若发行人未来销售资
金不能及时回笼、融资渠道不畅或不能合理控制融资成本，将可能会影响本次债
券本息的按期兑付。
四、2017-2019 年末及 2020 年 9 月末，发行人合并口径资产负债率分别为
82.55%、80.90%、81.32%和 82.77%；扣除预收账款和合同负债后的资产负债率
分别为 55.98%、56.14%、59.19%和 57.00%。发行人财务较为稳健，资产负债率
低于房地产行业平均水平。2017-2019 年度，发行人 EBITDA 利息保障倍数分别
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为 1.41 倍、1.11 倍、1.34 倍，对利息支出的保障能力较强。但若未来房地产市场
出现重大波动，可能对公司销售情况及资金回笼产生不利影响，导致公司流动资
金紧张，财务风险加大，因而对公司正常经营活动产生不利影响。
五、经中诚信国际信用评级有限责任公司综合评定，发行人主体信用评级为
AAA，本期债券的信用评级为 AAA，评级报告中的关注事项如下所示：
（1）房地产行业政策。在宏观经济增速放缓叠加新冠肺炎疫情影响的背景
下，因城施策等房地产行业调控政策仍在持续，行业利润空间不断收窄，环境及
政策的变化或对公司经营战略的实施提出更高要求。
（2）债务规模持续增长。近年来由于公司保持积极的投资策略，债务规模
增长较快，财务杠杆有所上升。
（3）盈利水平有待提升。公司成本和费用管控情况有待加强，加之部分存
货和其他应收款计提减值准备，对公司利润形成一定侵蚀，公司盈利能力有待提
升。
（4）关联方资金往来及对外担保形成规模较大。近年来公司合联营项目明
显增多，与其往来款规模持续增长，且公司对其他应收款计提一定减值准……
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提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。
