公告日期：2023-05-18

昆山银桥控股集团有限公司

及其发行的公开发行债券
跟踪评级报告

分析师：

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上海新世纪资信评估投资服务有限公司

Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors Service Co., Ltd.

评级声明

除因本次评级事项使本评级机构与评级对象构成委托关系外，本评级机构、评级人员与评级对象不存在任何影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。

本评级机构与评级人员履行了调查和诚信义务，所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正的原则。

本报告的评级结论是本评级机构依据合理的内部信用评级标准和程序做出的独立判断，未因评级对象和其他任何组织或个人的不当影响改变评级意见。

本次跟踪评级依据评级对象及其相关方提供或已经正式对外公布的信息，相关信息的真实性、准确性和完整性由资料提供方或发布方负责。本评级机构合理采信其他专业机构出具的专业意见，但不对专业机构出具的专业意见承担任何责任。

本报告并非是某种决策的结论、建议。本评级机构不对发行人使用或引用本报告产生的任何后果承担责任，也不对任何投资者的投资行为和投资损失承担责任。
本次跟踪评级的信用等级自本跟踪评级报告出具之日起至被评债券本息的约定偿付日有效。在被评债券存续期内，本评级机构将根据《跟踪评级安排》，定期或不定期对评级对象（或债券）实施跟踪评级并形成结论，决定维持、变更或终止评级对象（或债券）信用等级。

本报告版权归本评级机构所有，未经授权不得修改、复制、转载、散发、出售或以任何方式外传。

未经本评级机构书面同意，本报告、评级观点和评级结论不得用于其他债券的发行等证券业务活动。本评级机构对本报告的未授权使用、超越授权使用和不当使用行为所造成的一切后果均不承担任何责任。

概述

编号：【新世纪跟踪（2023）100017】

评级对象： 昆山银桥控股集团有限公司及其发行的公开发行债券

PR 昆银桥 PR 银桥 01 21 昆山银桥 MTN001

主体/展望/债项/评级时间 主体/展望/债项/评级时间 主体/展望/债项/评级时间

本次跟踪： AA+/稳定/AA+/2023 年 5 月 17 日 AA+/稳定/AA+/2023 年 5 月 17 日 AA+/稳定/AA+/2023 年 5 月 17 日

前次跟踪： AA+/稳定/AA+/2022 年 6 月 24 日 AA+/稳定/AA+/2022 年 6 月 24 日 AA+/稳定/AA+/2022 年 6 月 24 日

首次评级： AA+/稳定/AA+/2017 年 8 月 21 日 AA+/稳定/AA+/2021 年 2 月 1 日 AA+/稳定/AA+/2020 年 6 月 3 日

跟踪评级观点

主要优势：
外部环境良好。昆山市经济实力很强，其中花桥经开区是江苏与上海的首位交融区，是江苏省及昆山
市重点发展的服务业集聚区，政策及区位优势显著，产业导入良好。跟踪期内，昆山市及花桥经开区
经济均保持增长，为昆山银桥业务发展提供了良好的外部环境。

区域专营优势。昆山银桥是花桥经开区基础设施投建主体，主要在花桥经开区范围内从事基础设施、
安居房等项目建设及房产租赁等业务，主业在花桥经开区具备区域专营优势，可获昆山市政府支持。

主要风险：
即期债务偿付压力。跟踪期内，昆山银桥刚性债务保持在相对较大规模，随着长期债务逐步进入偿付
阶段，公司将持续面临一定的债务集中偿付压力。

资本支出压力。跟踪期内，昆山银桥工程项目建设投资规模仍较大，结算进度偏慢，公司后续在基础
设施及自营项目方面仍有较大规模投资安排，面临一定资本支出压力。

盈利能力较弱。昆山银桥主要承担了花桥经开区基础设施建设和安居房项目建设职……
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