公告日期：2025-08-30

旭辉集团股份有限公司

公司债券中期报告

（2025 年）

二〇二五年八月

重要提示

发行人承诺将及时、公平地履行信息披露义务。

本公司董事、高级管理人员已对中期报告签署书面确认意见。公司监事会（如有）已对中期报告提出书面审核意见，监事（如有）已对中期报告签署书面确认意见。

发行人及其全体董事、监事、高级管理人员保证中期报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。

本公司中期报告中的财务报告未经审计。

重大风险提示

投资者参与投资本公司发行的公司债券时，应认真考虑各项可能对公司债券的偿付、价值判断和投资者权益保护产生重大不利影响的风险因素。

截至本报告期末，本公司面临的风险因素与上一期定期报告相比，新增风险因素如下文列示，请投资者关注：

1、归属于母公司股东的净利润为负，净资产减少

公司 2025 年 1-6 月归属于母公司股东的净利润为-485,195.77 万元，金额为负。主要
原因包括：（1）房地产项目年内交付结转规模下降，营业总收入同比下降且毛利率下降；（2）结合 2025 年市场情况拟对部分项目计提减值准备；（3）财务费用支出增加；（4）投资性房地产公允价值下降。

2025 年 6 月末，公司净资产为 5,307,206.07 万元，较 2024 年末减少了 610,802.75
万元，同比下降 10.32%。

2、货币资金减少，短期偿债压力依旧较大

截至 2025 年 6 月末，公司的货币资金为 713,392.72 万元（其中受限资金为
164,858.11 万元，存放于资金监管专用账户的预收售楼款 429,905.08 万元），相比 2024
年末减少 41,639.94 万元，同比下降 5.51%，主要系银行存款大幅下降所致。截至 2025 年
6 月末，发行人短期借款为 52,701.00 万元，一年内到期的非流动负债为 1,566,556.12 万
元，短期偿债压力依旧较大。

由于经济增速放缓，居民观望情绪浓厚，带来住宅项目去化放缓加之持有型物业租金收入下跌，导致回款减少；同时受房企违约事件影响，整体行业融资信用受损，传统涉房融资渠道均已收紧。上述两个方面严重影响本公司的还本付息能力。

3、投资性房地产价值变动风险

公司投资性房地产采用公允价值模式计量，过去两年投资性房地产的公允价值持续降
低了公司的利润水平，2023 年、2024 年和 2025 年 1-6 月公允价值变动收益分别为-
20,145.25 万元、-28,611.61 万元和-54,737.94 万元，占当年营业亏损分别为 4.70%、45.72%和 11.56%。未来如果投资性房地产持续出现租金下降或资本无法保值增值的情形，
将对公司的财务业绩产生不利影响，从而影响公司的营业利润、净利润，进而影响公司的偿债能力。

4、受限资产较多的风险

截至 2025 年 6 月末，公司所有权受限制的资产价值合计为 9,119,180.79 万元，占公
司总资产的比例为 41.79%。主要是存货和投资性房地产抵押融资规模较大所致。

5、存货跌价风险

截至 2025 年 6 月末，公司合并口径的存货金额为 7,445,691.06 万元，占总资产的比
重达 34.12%，主要为在建和已完工开发产品。存货中存在部分毛利率相对较低的项目，同时公司存货的价值会因房地产市场的波动而发生变动未来可能会有进一步下跌的风险。

目录

重要提示......2
重大风险提示 ...... 3
释义...... 6
第一节 发行人情况 ...... 7
一、 公司基本信息...... 7
二、 信息披露事务负责人...... 7
三、 控股股东、实际控制人及其变更情况 ...... 8
四、 董事、监事、高级管理人员及其变更情况...... 9
五、 公司业务和经营情况...... 9
六、 公司治理情况......14
第二节 债券事项 ...... 16
一、 公司债券情况......16
二、 公司债券选择权条款在报告期内的触发和执行情况...... 23
三、 公司债券投资者保护条款在报告期内的触发和执行情况...... 27
四、 公司债券募集资金使用情况 ...... 27
五、 发行人或者公司信用类债券报告期内资信评级发生调整...... 27
六、 公司债券增信机……
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