公告日期：2023-06-26

联合〔2023〕5313 号

联合资信评估股份有限公司通过对西藏建工建材集团有限公司及其相关债券的信用状况进行跟踪分析和评估，确定维持西藏建工建材集团有限公司主体长期信用等级为 AA+，维持“21 藏建01”及“21 藏建 02”的信用等级为 AA+，评级展望为稳定。

特此公告

联合资信评估股份有限公司
评级总监：

二〇二三年六月二十六日

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西藏建工建材集团有限公司

2023年跟踪评级报告

评级结果： 评级观点

项目 本次 评级 上次 评级 跟踪期内，西藏建工建材集团有限公司（以下简称“公
级别 展望 级别 展望

西藏建工建材集团有限公司 AA+ 稳定 AA+ 稳定 司”）仍可获得股东、政府政策及合作方等较大力度支持。2022
21 藏建 01 AA+ 稳定 AA+ 稳定 年，公司水泥业务市场占有率仍保持较高水平，但受需求下降
21 藏建 02 AA+ 稳定 AA+ 稳定 及成本上升影响，收入及毛利率均有所下降；民爆业务在区域
跟踪评级债项概况： 内的竞争力较强。公司直接及间接融资渠道畅通，融资成本很
债券简称 发行 债券 到期 低。同时，联合资信评估股份有限公司（以下简称“联合资信”）
规模 余额 兑付日 也关注到受区内市场需求下降及区内行业竞争加剧影响，公
21 藏建 01 5.00 亿元 5.00 亿元 2026/09/13

21 藏建 02 5.00 亿元 5.00 亿元 2026/11/23 司水泥和商砼等建材业务销售量均有所下降，公司水泥和商
注：1. 上述债券仅包括由联合资信评级且截至评级时点尚处于存续期的债 砼产能利用率进一步下降至较低水平，叠加煤炭价格上升，毛
券；2. 21 藏建 01 和 21 藏建 02 下一个回售日期分别为 2023/09/13 及

2023/11/23 利率均大幅下滑；公司自治区内项目承接能力竞争力一般且
评级时间：2023 年 6 月 26 日 区外自主拓展能力较弱；2022 年公司收入规模下降，利润大
幅亏损，盈利能力明显下滑，应收账款存在一定减值风险，债
本次评级使用的评级方法、模型： 务规模较大，公司存在一定短期集中支付压力等因素给公司
名称 版本 经营与发展可能带来的不利影响。

一般工商企业信用评级方法 V4.0.202208 未来，尽管公司受自治区内需求下降及水泥业务激烈竞
一般工商企业主体信用评级模型（打分表） V4.0.202208

注：上述评级方法和评级模型均已在联合资信官网公开披露 争影响收入和盈利大幅下降，但公司水泥产能仍然保持区内
本次评级模型打分表及结果： 第一，能够发挥品牌深耕竞争优势，随着区内重大项目的建设
评价内容 评价结果 风险因素 评价要素 评价结果 开工，公司水泥及工程施工业务有望得到恢复，经营状况将有
宏观和区域 2 所回暖。

经营环境 ……
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