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公告日期：2021-01-11
广东珠江投资股份有限公司
（注册地址：广东省广州市天河区珠江东路 421 号 601 房）
2021 年面向合格投资者公开发行公司债券
（ 第一期）
募集说明书摘要
牵头主承销商 /牵头簿记管理人
（住所：上海市浦东银城中路200号中银大厦39层）
联席主承销商 /联席簿记管理人 /债券受托管理人
申港证券股份有限公司
（住所：中国（上海）自由贸易试验区世纪大道 1589 号长泰国际金融大厦
16/22/23 楼）
签署日期： 年 月 日
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声明
募集说明书摘要的目的仅为向投资者提供有关本次发行的简要情况，并不包
括募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于上海证券交易所网
站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读募集说明书全文，并以其作为投资
决定的依据。
广东珠江投资股份有限公司面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书摘要
iii
重大事项提示
一、 本期债券评级为 AA+级； 截至 2020 年 9 月 30 日，发行人未经审计
的合并报表中所有者权益为 500.54 亿元，合并报表资产负债率为 72.45%； 发
行人 2017 年度、 2018 年度、 2019 年度经审计的合并报表中归属于母公司所
有者的净利润分别为 6.47 亿元、 8.75 亿元和 16.87 亿元； 最近三年平均归属
于母公司所有者的净利润为 10.70亿元，预计不少于本期债券一年利息的 1倍。
本期债券发行及上市安排请参见本期债券发行公告和上市公告。
二、 受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融货币政策以及国际经
济环境变化等因素的影响，市场利率存在波动的可能性。债券属于利率敏感型
投资品种，市场利率变动将直接影响债券的投资价值。由于本期债券为固定利
率品种且期限较长，可能跨越一个以上的利率波动周期，债券的投资价值在其
存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而使本期债券投资者持有
的债券价值具有一定的不确定性。
三、 本期债券发行结束后，将申请在上交所上市。由于上市流通审批事宜
需要在本期债券发行结束后方能进行，公司无法保证本期债券一定能够按照
预期在证券交易场所上市流通，亦无法保证本期债券会在债券二级市场有持
续活跃的交易，从而可能影响债券的流动性，导致投资者在债券转让时出现困
难，形成流动性风险。
四、 公司目前经营及财务状况良好，但在本期债券的存续期内，公司所处
的宏观经济形势及政策、资本市场状况、利率、地产行业发展状况、国际经济
金融环境及其他不可控因素均存在一定的不确定性，可能导致公司不能从预
期的还款来源中获得足够的资金，则可能影响本期债券本息的按时偿付。
五、 由于地产行业外部环境和行业特性的影响，公司风险状况可能突然改
变，信用评级机构在跟踪评级过程中对本期债券的评级级别可能会发生变化，
信用级别的降低将会增加债券到期偿付的不确定性，影响投资者的利益。联合
资信认为本期债券评级展望稳定，说明中至长期评级大致不会改变。另外，资
信评级机构因为自身评级水平等原因造成信用评级结论与公司及本期债券的
实际情况不符，也将直接影响到投资者对本期债券的评价及最终利益。
广东珠江投资股份有限公司面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书摘要
iv
六、 截至 2020 年 9 月末，公司资产负债率为 72.45%， 各报告期末，公司
资产负债率分别为 77.08%、 74.94%、 76.19%和 72.45%，资产负债率略高。随
着公司房地产开发业务规模的逐步扩张，项目开发支出将相应增加，公司的债
务规模及资产负债率可能进一步上升。如果公司持续融资能力受到限制或者
未来宏观经济环境发生较大不利变化，公司可能面临偿债压力，正常经营活动
可能因此受到不利影响。
七、 截至 2020 年 9 月末，公司的流动比率为 2.09，速动比率为 0.92。公
司各报告期末的流动比率分别为 2.99、 2.85、 2.31 和 2.09，速动比率分别为
1.23、 1.19、 1.02 和 0.92， 报告期内发行人流动比率和速动比率呈下降趋势，
因发行人所处行业为房地产行业，有其行业的特殊性，行业内对比来看， 2017-
2019 年，沪深和香港上市房地产公司1的流动比率平均值分别为 1.53、 1.46、
1.44，速动比率平均值分别为 0.54、 0.52、 0.49，发行人流动比率、速动比率
均高于上述数据，处于较好水平。
八、 最近三年发行人 EBITDA 利息保障倍数分别为 0.43、 0.52 和 0.37，处
于较低水平，主要原因为公司经营规模不断扩大，对外融资增加所……
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提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。
