公告日期：2025-04-30

广东珠江投资股份有限公司

公司债券年度报告

（2024 年）

二〇二五年四月

重要提示

发行人承诺将及时、公平地履行信息披露义务。

本公司董事、高级管理人员已对年度报告签署书面确认意见。公司监事会（如有）已对年度报告提出书面审核意见，监事已对年度报告签署书面确认意见。

发行人及其全体董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。

中喜会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了带强调事项段、其他事项段或与持续经营相关的重大不确定性段的无保留意见的审计报告，本公司对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。

重大风险提示

1、宏观经济风险：公司所处的行业与宏观经济和人民生活紧密相关。2024 年国内经济复苏波折，预期收入下行、就业压力大等对房地产回暖带来较大压力，市场观望情绪依旧较重。若宏观经济出现较大波动或大幅下行，可能会对公司经营和业务产生一定的影响。公司继续坚持聚焦一线城市、聚焦优质项目，以现金流为基础，谨慎投资的经营思路，通过战略布局和战略执行，提高对宏观经济风险的应对能力。

2、政策风险：近年来，政策上坚持“房住不炒”，加快推进保障性住房建设和供给，完善商品房相关基础性制度，加快构建房地产发展新模式，促进房地产市场平稳健康发展。公司若不能及时关注和把握政策走向，可能给公司经营带来一定的政策风险。公司将进一步加强政策跟踪与分析研究，依据政策导向不断优化经营发展方向，并通过平衡财务杠杆、提升运营效率、提速现金回流等方式，做好政策风险应对。

3、经营风险：房地产项目开发具有周期长、投资大、涉及广等特点，项目建设环节繁多，公司在经营过程中可能面临销售环境的变化、产品与原材料价格波动、城市规划调整、拆迁、合作方违约等外部因素，导致公司的房地产项目产生开发与销售难度增大、项目盈利空间缩小等业务经营风险，并在前期开发进度、一级土地款回收、土地储备管理、开发证照办理、工程质量管理、安全生产管理、商业和产业项目运营等面临一定的挑战，公司在经营中若不能及时应对和妥善解决上述问题，可能会对公司经营业绩产生一定的影响。公司将提前做足准备，持续盘活融资资源、提升经营效率、迭代发展策略、升级投资工具，防范各类经营风险的发生。

4、财务风险：房地产行业属于资金密集型行业，项目的开发、建设、运营等均需要投入较多的资金。房地产企业端融资实质性政策松动不大，不少地区的预售资金监管依旧较为严格，叠加行业正处于信用的低谷期，公司部分债务本息出现逾期，正积极与相关债权人协商，通过展期、分期和重组等方式化解，公司的融资及现金流可能存在一定风险。公司将继续积极与融资机构沟通协调、多手段加强资产盘活，加强对融资性现金流和经营性现金流的分类管理，提升资金使用效率，降低财务杠杆，确保流动性充裕，提高对财务风险的应变能力，保障有质量的平稳增长。

2024 年公司财报收入 165.88 亿，核心利润为 16.11 亿元。鉴于 2024 年房地产市场的
持续下行，从会计谨慎原则角度出发，计提投资性房地产科目公允价值变动-26.65 亿元，信用减值损失-3.85 亿元，资产减值损失-4.45 亿元等后，利润总额为-21.45 亿元，净利润-16.53 亿元。

截至报告期末，公司面临的风险因素与上一报告期所提示的风险因素无其他重大变化。

目录

重要提示......2
重大风险提示 ...... 3
释义...... 5
第一节 发行人情况 ...... 6
一、 公司基本信息...... 6
二、 信息披露事务负责人...... 6
三、 控股股东、实际控制人及其变更情况 ...... 7
四、 董事、监事、高级管理人员及其变更情况...... 8
五、 公司业务和经营情况...... 8
六、 公司治理情况......12
七、 环境信息披露义务情况 ...... 14
第二节 债券事项 ...... 14
一、 公司债券情况......14
二、 公司债券选择权条款在报告期内的触发和执行情况...... 15
三、 公司债券投资者保护条款在报告期内的触发和执行情况...... 20
四、 公司债券募集资金使用情况 ...... 20
五、 发行人或者公司信用类债券报告期内资信评级调整情况...... 20
六、 公司债券增信机制、偿债计划及其他偿债保障措施情况...... 21
七、 ……
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