公告日期：2025-02-24

碧桂园地产集团有限公司

公司债券中期报告

（2024 年）

二〇二五年二月

重要提示

发行人承诺将及时、公平地履行信息披露义务。

本公司董事、高级管理人员已对中期报告签署书面确认意见。公司监事会（如有）已对中期报告提出书面审核意见，监事（如有）已对中期报告签署书面确认意见。

发行人及其全体董事、监事、高级管理人员保证中期报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。

本公司中期报告中的财务报告未经审计。

重大风险提示

投资者参与投资本公司发行的公司债券时，应认真考虑各项可能对公司债券的偿付、价值判断和投资者权益保护产生重大不利影响的风险因素。

截至本报告期末，本公司面临的风险因素与上一期定期报告相比存在重大变化，风险因素如下文列示，请投资者关注：

一、报告期内巨额亏损

2024 年 1-6 月，公司净利润为-101.49 亿元，亏损规模占公司 2023 年末净
资产 10.56%。2024 年 1-6 月，公司出现巨额亏损主要是由于受房地产行业景气度下行的影响，公司计提较大规模资产减值所致。

相关事项预计对公司偿债能力会产生较大不利影响，提示投资者关注相关事项。

二、短期债务规模较大的风险

截止 2024 年 6 月 30 日，公司有息债务合计 1,003.76 亿元，较上年末减少
1.04%，其中短期有息债务合计 685.90 亿元，占有息债务比例为 68.33%。截止
2024 年 6 月 30 日，公司短期债务占比较高，未来一年内偿债压力较大。

三、受限资产规模较大

截至 2024 年 6 月 30 日，发行人各类受限资产规模为 1,266.93 亿元，占发
行人 2024 年 6 月末净资产的 148.43%。其中发行人截至 2024 年 6 月末货币资
金余额为 314.58 亿元，其中受限货币资金规模为 301.02 亿元，占比 95.69%。
截至 2024 年 6 月末，发行人受限资产规模较高，可能对发行人偿债能力产生一定不利影响。

四、销售毛利率大幅下降及经营性净现金流大幅减少的风险

发行人 2024 年 1-6 月实现营业收入 809.87 亿元，销售毛利率为-1.28%，较
2023 年 1-6 月销售毛利率同比下降较多，主要系发行人报告期内房地产销售业务受房地产行业景气度持续下行的影响，房地产销售业务毛利率有所下降所致。

五、涉及大量诉讼的风险

截至 2024 年 6 月财务报表批准报出日期，发行人合并范围内存在多笔超
5000 万元以上诉讼案件。自 2023 年下半年风险事件发生以来，发行人及下属子公司陆续发生多笔涉诉案件，需关注相关诉讼案件进展情况，提示投资人关注相关风险。

六、债券兑付的不确定性

2023 年 8 月以来，公司销售额及再融资环境持续恶化，公司账面可动用资
金持续减少，出现了阶段性的流动性压力，公司存续债券的兑付存在较大不确定性。公司存续公司债券已于 2023 年 9 月召集债券持有人会议审议通过了调整
兑付安排的议案。发行人于 2024 年 4 月针对部分债券、2024 年 9 月针对全部
存续公司债券再次召集债券持有人会议，审议调整债券兑付安排。截至目前，发行人存续公司债券已全部展期，并作为特定债券转让，鉴于公司目前的流动性压力，提示债券持有人关注公司的偿债风险。

目录

重要提示......2
重大风险提示 ...... 3
释义...... 6
第一节 发行人情况 ...... 7
一、 公司基本信息...... 7
二、 信息披露事务负责人...... 7
三、 控股股东、实际控制人及其变更情况 ...... 8
四、 报告期内董事、监事、高级管理人员的变更情况...... 9
五、 公司业务和经营情况...... 9
六、 公司治理情况......11
七、 环境信息披露义务情况...... 13
第二节 债券事项 ...... 14
一、 公司信用类债券情况...... 14
二、 公司债券选择权条款在报告期内的触发和执行情况...... 18
三、 公司债券投资者保护条款在报告期内的触……
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