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公告日期：2021-04-29
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杭州市交通投资集团有限公司
公司债券年度报告
（ 2020 年）
二〇二一年四月
杭州市交通投资集团有限公司公司债券年度报告（ 2020 年）
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重要提示
本公司董事、高级管理人员已对年度报告签署书面确认意见。公司监事会（如有）已
对年度报告提出书面审核意见，监事已签署书面确认意见。
本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不
存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
大华会计师事务所(特殊普通合伙)为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
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重大风险提示
1、未来资本支出规模较大风险
发行人是杭州市交通基础设施建设的主要投资、建设和运营主体之一，预计后续也会
有项目陆续开工，发行人未来资本支出较大。
2、持续融资风险
发行人主要从事业务项目建设周期长、需要资金量大，公司面临持续性融资需求。未
来公司将面临一定的融资压力。此外，发行人外部融资以银行贷款为主，一旦融资成本和
融资条件发生不利于发行人的变化，将影响发行人的持续融资规模和盈利能力。
3、受限资产规模较大风险
截至 2020 年末， 发行人的受限资产包括用于抵押借款的抵押资产、保证金等，合计受
限资产价值 103,441.92 万元，受限资产占净资产的 3.07%。发行人受限资产金额较大，可
能对其融资能力产生不利影响。
4、资产流动性较弱风险
截至 2020 年末，发行人非流动资产 461.38 亿元，占总资产的 65.16%，发行人作为杭
州市交通基础设施建设的主要投资、建设和运营主体之一，资产中占比最高的是固定资产
和在建工程，包括已通车和在建高速公路、收费桥梁等基础设施，发行人存在着资产流动
性弱、变现能力较差的风险。
5、交通投资周期较长、盈利能力偏低的风险
交通建设项目投资大、周期长、盈利能力较弱，若发行人未来交通投资项目盈利能力
未能达到预期，可能会给发行人经营及财务稳健性带来影响。
6、关联交易风险
发行人的关联方主要为通过股权投资方式形成的关联方。发行人与该等关联方之间的
关联交易主要包括购销商品、接受和提供劳务及关联方资金拆借等。 2020 年度，发行人向
关联方采购商品或接受劳务的金额为 462,82.43 万元，主要为杭千石油向关联方中国石油
化工销售有限公司浙江分公司及杭州分公司采购石油；发行人向关联方提供劳务确认的收
益为 792.07 万元。
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截至 2020 年末，发行人应收关联方款项账面余额 102,587.03 万元，应付关联方款项
账面余额 28,416.74 万元。若发行人存在未能及时充分披露关联交易的相关信息、公司与
关联方交易未按照市场化原则定价、关联交易内部抵消不充分等情况，则可能对发行人的
生产经营及市场声誉造成不利影响，并增大经营和法律风险。
7、政府补贴的不确定性和波动性风险
2018-2020 年，发行人净利润分别为 65,369.03 万元、 79,690.71 万元和 61,283.68 万
元。 2018-2020 年，发行人收到的政府补贴分别 3,552.80 万元、 3,965.52 万元和
4,208.18 万元，发行人盈利能力对政府补贴存在一定的依赖性，若政府补贴波动较大，可
能对发行人的财务状况带来不利影响。
8、对外担保金额较大的风险
截至 2020 年末，发行人对外担保余额为 13.61 亿元，占同期末合并口径净资产的比例
为 4.04%。若被担保方出现不能按期偿还借款的情况，发行人须承担连带责任，将对发行
人造成不利影响，存在一定代偿风险。
9、投资收益不确定的风险
2020 年度，发行人投资收益为 18,618.19 万元。发行人投资收益主要产生于理财及信
托产品收益、 长期股权投资、可供出售金融资产的投资收益等。由于投资收益对公司当年
净利润具有较大影响，且具有一定的偶发性，因此发行人未来投资收益和净利润将受其影
响而产生波动。
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重大风险提示.......................................……
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