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公告日期：2020-08-31
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上海张江（集团）有限公司
公司债券半年度报告
（ 2020 年）
二〇二〇年八月
上海张江（集团）有限公司公司债券半年度报告（ 2020 年）
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重要提示
公司董事、监事、高级管理人员已对年度报告签署书面确认意见。
本公司半年度报告中的财务报告未经审计。
上海张江（集团）有限公司公司债券半年度报告（ 2020 年）
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重大风险提示
投资者在评价及购买本期债券之前，应认真考虑下述各项可能对本期债券的偿付、债
券价值判断和投资者权益保护产生重大不利影响的风险因素，并仔细阅读募集说明书中“
风险因素”等有关章节内容。
一、存货占比较大的风险
由于公司的主营业务是对园区工业、办公、科研等物业进行建设及后续经营，项目建
设规模大，周期长，在开发过程中的项目形成了公司的期末存货， 2020 年上半年末公司存
货为 255.23 亿元，占同期资产总额的 34.03%，存货占比较高。若未来随着开发和经营规
模的扩大，公司存货余额预计将有所增长，而相应销售周转慢，可能对公司偿债带来一定
的流动性风险。
二、短期偿债压力的风险
截至 2020 年上半年末，公司流动资产为 352.60 亿元，占当期末总资产的比例为
47.01%；流动负债为 307.87 亿元，占当期末总负债的比例为 56.41%； 2020 年上半年末，
公司速动比率为 0.32，处于较低水平。近年来，公司位于浦东核心区域园区以开发成本为
主的存货资产占比较高，资产质量较好但流动性较差，故公司同期速动比率较低。流动负
债规模较大，占比较高，可能面临一定的短期偿债压力。
三、受限资产较大的风险
公司所有权受到限制的资产包括部分地块的土地使用权和房屋所有权。截至 2020 年上
半年末，公司所有权受限资产合计 1,142,352.57 万元，占当期总资产的 15.23%，占当期
末净资产的 55.94%。较大的受限资产规模可能影响公司未来以抵质押的方式进行债务融资
的能力，若公司无法按时偿还借款，相应的抵质押资产将面临转移风险，公司的正常经营
将受到影响。
四、 公允价值变动收益波动的风险
2020 年上半年，公司利润总额 92,734.85 万元，其中公允价值变动收益为 120,018.30
万元， 占利润总额的 129.42%，主要是因为公司所持上市公司股票公允价值变动导致。公
允价值变动收益受股票市场情绪影响较大，可持续性较低，如市场情绪发生逆转可能会对
公司利润造成不利影响。
上海张江（集团）有限公司公司债券半年度报告（ 2020 年）
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目录
重要提示.......................................................................................................................... 2
重大风险提示................................................................................................................... 3
释义................................................................................................................................. 5
第一节 公司及相关中介机构简介 ............................................................................ 6
一、 公司基本信息..................................................................................................... 6
二、 信息披露事务负责人 .......................................................................................... 6
三、 信息披露网址及置备地....................................................................................... 6
四、 报告期内控股股东、实际控制人变更及变化情况..............................................……
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提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。
