公告日期：2025-06-30

跟踪评级报告

跟踪评级原因

按照泰安市泰山投资有限公司（简称“泰山投资”、“公司”）2020 年公司债券（第二期）和 2020 年度第一期中
期票据（分别简称 “20 泰山 03”和“20 泰山投资 MTN001”）信用评级的跟踪评级安排，本评级机构根据泰山
投资提供的经审计的 2024 年财务报表、未经审计的 2025 年第一季度财务报表及相关经营数据，对泰山投资的
财务状况、经营状况、现金流量及相关风险进行了动态信息收集和分析，并结合行业发展趋势等方面因素，进行
了定期跟踪评级。

20 泰山 03 于 2020 年 8 月发行，期限 5 年，附第 3 年末发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权，发行
规模 10 亿元，募集资金用于偿还有息债务及补充流动资金；20 泰山投资 MTN001 于 2020 年 11 月发行，期限
5 年，附第 3 年末发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权，发行规模 19 亿元，募集资金用于偿还有息
债务，目前债券余额 11.20 亿元。

数据基础

致同会计师事务所（特殊普通合伙）对该公司的 2022-2023 年财务报表进行了审计，新联谊会计师事务所（特殊
普通合伙）1对公司 2024 年财务报表进行了审计，均出具了标准无保留意见的审计报告。公司执行企业会计准则
（2006 版）、企业会计制度及其补充规定。该公司 2025 年第一季度财务报表未经审计。

2024 年，根据《企业会计准则第 3 号——投资性房地产》、《企业会计准则第 28 号——会计政策、会计估计变
更和差错更正》（财会〔2006〕3 号），投资性房地产可以采用成本模式或公允价值模式进行后续计量，且成本模
式转为公允价值模式应作为会计政策变更处理，差额调整期初留存收益。该公司投资性房地产由成本模式计量
转为公允价值模式计量，执行上述会计政策对 2023 年 12 月 31 日资产负债表和和所有者权益变动表的影响如
下：

图表 1. 2023 年公司财务报表相关科目追溯调整情况

2023 年（末）

受影响的报表项目 调整前（元） 调整后（元）

投资性房地产 341,832,398.35 611,423,632.04

未分配利润 3,376,255,460.20 3,645,846,693.89

资料来源：泰山投资 2024 年审计报告

2024 年，该公司合并范围新增 1 家二级子公司，为新设立的全资子公司泰安市财金产业发展有限公司（简称“财
金产发”）。根据泰安市财政局《关于成立泰安市财金产业发展有限公司有关事项的通知》（泰财国资〔2024〕3
号）》，股东泰安市泰山财金投资集团有限公司（简称“财金投资集团”）对下属子公司业务重新整合，在公司下
属设立全资子公司财金产发，其中财金投资集团将所持泰安市东岳财富股权投资基金有限公司（简称“东岳财
富”）100.00%股权、下属子公司泰山财金国际投资有限公司所持泰山融资租赁有限公司（简称“泰山融资租赁”）
78.71%股权，下属子公司泰安市东岳金财投资有限公司（简称“东岳金财投资”）所持部分股权及资产2无偿划转
财金产发；此外，公司将所持泰安弘泽融资担保有限公司（简称“弘泽担保”）68.86%股权、泰山融资租赁 10.79%
股权、山东泰山索道产业发展有限公司（简称“泰山索道公司”）100.00%股权和泰安东岳山庄有限公司（简称
“东岳山庄”）100.00%股权等无偿划转至财金产发。财金产发于 2024 年 3 月 29 日成立，注册资本 50.00 亿元，
1 2024 年 12 月 31 日，根据《泰安市泰山投资有限公司关于会计师事务所发生……
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