公告日期：2023-04-28

西南水泥有限公司
公司债券年度报告

（2022 年）

二〇二三年四月

重要提示

发行人承诺将及时、公平地履行信息披露义务。

本公司董事、高级管理人员已对年度报告签署书面确认意见。公司监事会（如有）已对年度报告提出书面审核意见，监事已对年度报告签署书面确认意见。

发行人及其全体董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。

大华会计师事务所(特殊普通合伙)为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

重大风险提示

受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变化的影响，市场利率存在波动的可能性。债券的投资价值在存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，因而债券投资者实际投资收益具有一定的不确定性。

公司主要经营水泥、熟料、混凝土等业务。公司经营容易受到宏观经济波动和产业政策调控的影响，在当前宏观经济增速逐步下降和产业结构调整的背景下，与宏观经济关联程度较高的部分业务板块可能会受到较大程度的影响。公司目前的经营情况、财务状况和资产质量良好，但若公司未来销售资金不能及时回笼、融资渠道不畅或不能合理控制融资成本，将可能影响公司的偿债能力。

截至 2020-2022 年末，公司商誉账面价值分别为 1,416,863.84万元、1,322,274.69万
元和 617,952.62 万元，占总资产的比例分别为 22.60%、20.81%和 11.36%。公司商誉账面价值呈平稳下降趋势，商誉主要为公司在西南地区联合重组过程中收购子公司股权形成。若未来区域市场景气度发生不利变化，公司将面临商誉减值压力。根据《企业会计准则》，公司对非同一控制下企业合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额确认为商誉，如果相关资产业绩表现未达预期或经营状况不佳，将可能引起公司的商誉减值风险，从而对公司经营业绩产生不利影响。

2020 年-2022 年末，公司负债总额分别为 4,684,915.80 万元、4,823,868.65 万元和
3,619,835.99万元，资产负债率分别为74.74%、75.92%和66.54%。由于所处的水泥行业特点，资产负债率虽然维持高位但近年来已有所缓解，较高的负债规模可能会给公司带来一定的偿债压力，存在一定的财务风险。

2020-2022 年度，公司实现营业收入分别为 2,690,884.00 万元、2,645,945.86 万元和
2,250,795.27 万元，营业利润分别为 154,724.58 万元、-1,576.14 万元和-122,416.31 万
元，2022 年以来营业利润为负主要系原材料煤炭价格大幅上涨，带来制造成本上升；其次整个水泥行业及市场端需求减少，量价齐跌所致。若未来水泥行业出现不景气，水泥价格走低，或是原材料价格持续提升，将对公司盈利能力造成不利影响。

2011 年以来公司响应国家号召，不断联合重组水泥企业，产能持续快速扩展。公司自成立以来，快速推进区域内联合重组。但被收购企业收购前存在的潜在纠纷、诉讼以及应收账款、其他应收款未能及时回收，都可能对公司的经营情况产生不利影响。

目录

重要提示......2
重大风险提示 ...... 3
释义...... 5
第一节 发行人情况 ...... 6
一、 公司基本信息...... 6
二、 信息披露事务负责人...... 6
三、 控股股东、实际控制人及其变更情况 ...... 7
四、 报告期内董事、监事、高级管理人员的变更情况...... 7
五、 公司业务和经营情况...... 9
六、 公司治理情况...... 15
七、 环境信息披露义务情况...... 16
第二节 债券事项 ...... 16
一、 公司信用类债券情况...... 16
二、 公司债券选择权条款在报告期内的触发和执行情况...... 18
三、 公司债券投资者保护条款在报告期内的触发和执行情况...... 18
四、 公司债券募集资金使用情况...... 18
五、 发行人或者公司信用类债券报告期内资信评级调整情况...... 18
六、 公司债券增信机制、偿债计划及其他偿债保障措施情况...... 18
七、 中介机构情况...... 21
第三节 报告期内重要事项...... 22
一、 财务报告审计情况...... 22
二、 会计政策、会计估计变更或重大会计差……
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