公告日期：2020-06-22

公司债券跟踪评级报告
平安不动产有限公司 2
润大幅增长。
3．财务指标表现好。2019年，公司资产
规模保持增长、货币资金充裕、资产质量较高；
债务负担适中，债务结构合理；经营活动和投
资活动现金流均为净流入。
关注
1．商业地产行业存在波动风险。商业地
产受宏观经济波动、居民收入水平、消费信心
和消费倾向影响较大；2020年新冠肺炎疫情对
行业造成较大冲击。商业地产行业波动可能对
公司未来业务经营带来影响。
2．公司投资业务具有一定不确定性。近
年来，公司资产管理计划及债权投资等投资规
模进一步扩大，由于我国宏观经济和资本市场
走势的不确定性，公司或将面临项目的经营风
险以及交易对手可能产生的信用风险等。
3．公司关联交易规模较大。受业务模式
影响，公司关联资金往来规模较大；此外，公
司为关联方提供了较多融资支持。
分析师
罗星驰 登记编号（R0040218050005）
张文韬 登记编号（R0040219120001）
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电话：010-85172818
传真：010-85171273
地址：北京市朝阳区建国门外大街2号
PICC大厦10层（100022）
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一、主体概况
平安不动产有限公司（以下简称“公司”或“平安不动产”）前身为1995年1月在广东省深圳
市注册成立的深圳市平安物业投资管理有限公司，初始注册资本2,000万元，股东为中国平安保险
（集团）股份有限公司（原名“中国平安保险公司”，以下简称“平安集团”）和深圳市平安实
业投资有限公司（原名“深圳平安实业投资公司”，现更名为“深圳市平安创新资本投资有限公
司”，以下简称“平安创新资本”），持股比例分别为90%和10%。
自成立以来，公司历经多次增资和股权变更及更名。截至2020年3月底，公司实收资本为200.00
亿元，深圳平科、平安寿险和平安产险分别持股15.50%、49.50%和35.00%；公司的最终控股股东
为平安集团，但因平安集团股权结构较为分散，公司无实际控制人。
图1 截至2020年3月底公司股权结构图
资料来源：公司提供
2019年，公司经营范围和组织架构未发生重大改变。截至2020年3月底，公司拥有直接及
间接控制子公司合计98家；共有在职员工1,010人。
截至2019年底，公司合并资产总额864.61亿元，负债合计492.21亿元，所有者权益（含少数股
东权益）372.41亿元，其中，归属于母公司所有者权益372.44亿元。2019年，公司实现营业收入21.98
亿元，净利润（含少数股东损益）68.25亿元，其中，归属于母公司所有者的净利润68.25亿元；经
营活动产生的现金流量净额19.23亿元，现金及现金等价物净增加额34.82亿元。
截至2020年3月底，公司合并资产总额935.72亿元，负债合计557.63亿元，所有者权益（含少
数股东权益）378.09亿元，其中归属于母公司所有者权益378.13亿元。2020年1－3月，公司实现营
业收入6.36亿元，净利润（含少数股东损益）8.27亿元，其中归属于母公司所有者的净利润8.28亿
元；经营活动产生的现金流量净额-11.73亿元，现金及现金等价物净增加额-69.76亿元。
公司地址：深圳市宝安区西乡街道铁岗水库路171号桃花源科技创新园主园孵化主楼六楼622；
法定代表人：邹益民。
二、债券发行及募集资金使用情况
本报告对“20不动Y1”“19不动06”“19不动05”“19不动04”“19不动Y2”“19不动Y1”
“18不动01”“17不动02”“17不动01”和“16不动产”进行跟踪。截至2020年3月底，除“20
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不动Y1”外，其余债券募集资金已全部按募集说明书承诺用途使用完毕。2019年，以上债项中已
到付息期的，公司已按期完成付息工作。
表1 公司债券发行相关情况（单位：亿元、年、%）
债券全称
债券简
称
证券代码 上市日期 起息日
债券余
额
期限
发行利
率
平安不动产有限公司2020年公开发行可续期公司
债券（第一期）
20不动
Y1
163502.SH 2020-05-14 2020-05-06 30.00 3+2+2+N 4.40
平安不动产有限公司2019年公开发行公司债券
（第二期）品种二
19不动
06
155632.SH 2019-08-29 2019-……
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