公告日期：2021-08-31

杭州市国有资本投资运营有限公司

公司债券半年度报告

（2021 年）

二〇二一年八月

重要提示

发行人承诺将及时、公平地履行信息披露义务。

本公司董事、高级管理人员已对半年度报告签署书面确认意见。公司监事会（如有）已对半年度报告提出书面审核意见，监事已对半年度报告签署书面确认意见。

本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。

本公司半年度报告中的财务报告未经审计。

重大风险提示

就本公司所知，目前没有迹象表明已发行公司债券未来按期兑付兑息存在风险。投资者在评价和购买本公司发行的公司债券前，应认真考虑下述各项可能对公司债券的偿付、债券价值判断和投资者权益保护产生重大不利影响的风险因素，并仔细阅读债券募集说明书及本半年度报告中的“重大风险提示”等有关章节。

1、应收账款回收风险

2021 年 6 末，发行人应收账款账面金额为 59.09 亿元，占发行人流动资产的 17.26%。
发行人的应收账款主要由制氧机业务和空分设备业务形成的应收账款构成。公司的应收账款主要来自于石油、化工、煤炭、钢铁行业客户，若下游行业发生不利变化，导致下游客户不能按时支付应收账款，发行人将会面临一定的应收账款回收风险。

2、净利润对投资收益依赖较高的风险

2021 年 1-6 月，发行人实现投资收益 5.54 亿元，占净利润的比例为 30.69%。投资收
益是发行人利润的主要来源之一，发行人投资收益主要来源于对华东医药股份有限公司和杭州农村联合商业银行股份有限公司的股权收益。净利润对投资收益的依赖度较高，未来存在因参股公司经营情况波动导致的收益波动的风险。

3、存货规模较大的风险

2021 年 6 月末，发行人账面存货余额分别为 80.56 亿元，占发行人流动资产的 23.53%
。发行人生产规模较大，存货相对较多，主要为空气分离设备在产品及工业气体产品。虽然发行人制定了严格的风险控制策略确保存货的销售，但由于空气分离设备产品价格与气体销售规模受下游客户影响较大，一旦下游客户经营状况发生较大变化，无法继续履行与公司签订的合同，将造成公司存货价值出现较大幅度波动，从而可能造成存货跌价损失。
4、关联交易风险

公司关联交易主要是发行人孙公司杭氧股份及下属子公司进行专业化分工，增加空分设备制造上下游的内部采购和销售所致。目前公司的关联交易均采用市场化定价，并针对关联交易制定了相关制定，若未来关联交易规模持续增加，发行人将面临一定的关联交易定价风险。

5、未分配利润较大的风险

2021 年 6 月末，发行人未分配利润为 30.32 亿元，发行人未分配利润增加主要系发行
人持续盈利，上年度净利润转入所致。尽管近几年发行人投资较多，发行人对股东的分红控制在一定范围内，如发行人不能有效控制未分配利润，所有者权益可能存在一定的波动风险。

目录

重要提示......2
重大风险提示 ...... 3
释义...... 5
第一节 发行人情况 ...... 7
一、 公司基本信息...... 7
二、 信息披露事务负责人...... 7
三、 报告期内控股股东、实际控制人及其变更情况...... 8
四、 报告期内董事、监事、高级管理人员的变更情况...... 8
五、 公司经营和业务情况...... 8
六、 公司治理情况......10
第二节 债券事项 ...... 11
一、 公司信用类债券情况 ...... 11
二、 公司债券选择权条款在报告期内的执行情况...... 13
三、 公司债券投资者保护条款在报告期内的执行情况...... 13
四、 公司债券报告期内募集资金使用情况 ...... 14
五、 公司信用类债券报告期内资信评级调整情况...... 14
六、 公司债券增信机制、偿债计划及其他偿债保障措施情况...... 14
第三节 报告期内重要事项...... 14
一、 会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正...... 14
二、 合并报表范围调整 ...... 15
三、 财务报告审计情况 ...... 15
四、 主要会计数据和财务指标 ...... 15
五、 资产受限情况......15
六、 可对抗第三人的优先偿付负债情况 ...... 16
七、 非经营性往……
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