公告日期：2020-06-23

东方金诚债跟踪评字【 2020】 334 号
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I
南京扬子国资投资集团有限责任公司
主体及相关债项2020年度跟踪评级报告
主体信用跟踪评级结果 跟踪评级日期 上次评级结果 评级组长 小组成员
AAA/稳定 2020/6/22 AAA/稳定 赵迪 季梦洵 庞文静
债项信用 评级模型
债项简称 跟踪评
级结果
上次评
级结果
1.基础评分模型
一级 二级指标 权重 得分 一级 二级指标 权重 得分
地区
综合
实力
区域层级 20.00% 18.00
企业
经营
与
财务
实力
资产总额 36.00% 36.00
GDP 总量 32.00% 32.00 净资产总额 36.00% 36.00
GDP 增速 4.00% 2.40 资产负债率 9.00% 3.60
人均 GDP 4.00% 4.00 全部债务资本化比率 9.00% 3.60
一般公共预算收入 32.00% 32.00 补助收入/利润总额 5.00% 2.00
一般公共预算收入增速 4.00% 3.20 （ 实收资本+资本公积）
上级补助收入 4.00% 3.20 /资产总额 5.00% 1.00
2.二维矩阵映射 3.评级调整因素
维度
地区综合实力
基础模型参考等级 AAA
1 档 2 档 3 档 4 档 5 档 6 档 7 档 8 档 9 档
企业
经营
与
财务
实力
1 档 AAA AAA AAA AAA AA+ AA+ AA AA AA-
2 档 AAA AAA AAA AAA AA+ AA AA AA- AA-
3 档 AAA AAA AA+ AA+ AA AA AA AA- AA-
评级调整因素 无
4 档 AAA AA+ AA+ AA+ AA AA AA- AA- A+
5 档 AA+ AA+ AA AA AA AA AA- AA- A+
6 档 AA+ AA AA AA AA AA AA- AA- A+
7 档 AA AA AA AA- AA- AA- AA- AA- A+
4.主体信用等级 AAA
8 档 AA AA- AA- AA- AA- AA- AA- AA- A+
9 档 AA- AA- AA- A+ A+ A+ A+ A+ A+
基础模型参考等级 AAA
注： 最终评级结果由信评委参考评级模型输出结果通过投票评定， 可能与评级模型输出结果
存在差异。
20 扬子 Y1 AAA AAA
20 扬子 Y2 AAA AAA
注： 相关债项详细信息及其历史评级信
息请见后文“ 本次跟踪相关债项情况” 。
主体概况
南京扬子国资投资集团有限责任
公司是南京市江北新区最重要的
基础设施建设主体， 主要从事江
北新区范围内的基础设施建设、
土地开发整理、 保障房建设、 园
区管理及服务、 公用事业运营及
基金投资等业务， 南京市人民政
府为其实际控制人。
评级观点
东方金诚认为， 跟踪期内， 南京市地区经济保持稳定较快增长， 经济实力仍很强； 江北新区直管区地区经济保持快速增
长， 发展前景向好； 公司作为江北新区最重要的基础设施建设主体， 基础设施建设等业务区域专营性仍很强， 继续得到股东
及相关各方的大力支持。 同时， 东方金诚也关注到， 公司对子公司仍存在一定的管控压力； 江北国资划出后， 公司未来营业
收入和毛利润或将有所下降； 公司有息债务规模继续增长， 债务率仍保持较高水平， 现金来源主要依靠筹资活动。 综合考虑，
东方金诚维持公司主体长期信用等级为 AAA， 评级展望为稳定； 维持“ 20 扬子 Y1” 、 “ 20 扬子 Y2” 的信用等级为 AAA。
同业对比
项目
南京扬子国资投资集
团有限责任公司
天津滨海新区建设投
资集团有限公司
重庆两江新区开发投
资集团有限公司
成都天府新区投资集
团有限公司
湖南湘江新区发展集
团有限公司
地区 南京市 天津市 重庆市 成都市 长沙市
GDP（ 亿元） 14030.15 14104.28 23605.77 17012.65 11574.22
GDP 增速（ %） 7.8 4.8 6.3 7.8 8.1
人均 GDP（ 元） 165681 90306 75828 103386 -
一般公共预算收入（ 亿元） 1580.00 2410.25 2134.9 148……
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