公告日期：2020-11-02

债券简称：19沪国01
债券简称：19沪国02
债券代码：155336
债券代码：155475
债券简称：20沪国01 债券代码：163387
债券简称：20沪国02
债券简称：20沪国03
债券代码：163388
债券代码：175237
上海国有资产经营有限公司
（住所：上海市徐汇区南丹路1号1幢）
上海国有资产经营有限公司公司债券
2020年度第五次受托管理事务临时报告
受托管理人
海通证券股份有限公司
（住所：上海市广东路689号）
二〇二〇年十 月
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重要声明
本报告依据《公司债券发行与交易管理办法》、《公司债券受托管理人执业行
为准则》、《上海国有资产经营有限公司2019年公开发行公司债券（第一期）募
集说明书》、《上海国有资产经营有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）
募集说明书》、《上海国有资产经营有限公司2020年公开发行公司债券（第二期）
募集说明书》（以下简称“《募集说明书》”）、《上海国有资产经营有限公司2019
年公开发行公司债券受托管理协议》（以下简称“《受托管理协议》”）等相关规定、
公开信息披露文件以及上海国有资产经营有限公司（以下简称“公司”或“发行
人”）出具的相关说明文件以及提供的相关资料等，由受托管理人海通证券股份
有限公司（以下简称“受托管理人”或“海通证券”）编制。
本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关
事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为海通证券所作的承诺
或声明。
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一、 本期债券事项的基本情况
（一）重大损失的基本情况
公司是综合性国有资产经营公司，主要业务包括股权经营业务、金融企业不
良资产收购处置业务以及财务投资业务。受业务模式和定位影响，可供出售金融
资产在总资产中占有较大比重，公司对可供出售金融资产科目采用公允价值进行
后续计量。
受到证券市场行情波动影响，公司2020年一季度末可供出售金融资产公允价
值变动，导致其他综合收益较2019年末减少92.97亿元，占公司上年末净资产
（2019年末公司经审计的净资产规模为554.55亿元）的16.76%。公司已于2020
年4月29日披露《上海国有资产经营有限公司发生超过上年末净资产百分之十的
重大损失的公告》。
受到证券市场行情波动影响，公司2020年半年末可供出售金融资产公允价值
持续变动，导致其他综合收益较2019年末减少79.13亿元，占公司上年末净资产
（2019年末公司经审计的净资产规模为554.55亿元）的14.27%。公司已于2020
年8月24日披露《上海国有资产经营有限公司发生超过上年末净资产百分之十的
重大损失的公告（二）》。
2020年三季度，证券市场行情有所回暖，但一季度因新冠疫情爆发而下跌较
多，后续企稳回升有限。公司2020年三季度末可供出售金融资产公允价值较2019
年末变动较大，导致其他综合收益较2019年末减少55.70亿元，占公司上年末净
资产（2019年末公司经审计的净资产规模为554.55亿元）的10.04%，仍超过上年
末净资产百分之十。
（二）影响分析和应对措施
1、影响分析
会计处理上，可供出售金融资产公允价值变动通过影响其他综合收益，进而
影响公司净资产规模，但并未对净利润、现金流产生不利影响。经审计的2019
年末净资产规模较2018年末（2018年末，公司经审计的净资产规模为435.70
亿元）提升27.28%。且随着证券市场行情的回暖，公司2020年三季度末损失情
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况较一季末及半年末均已有所改善，其他综合收益减少值和损失比例均已回升。
经营活动上，本次公允价值变动主要是因为新冠肺炎疫情导致的2020年股
票市场波动造成。
2、应对措施
根据《上海国有资产经营有限公司发生超过上年末净资产百分之十的重大损
失的公告（三）》，公司采取的相关应对措施如下：
保障措施：针对本次公允价值下降，公司已着手安排人员，认真跟踪相关事
宜，密切关注后续估值及其他变化。
应急措施：如未来可供出售金融资产公允价值继续下跌且对公司偿债能力造
成显著的实质性影响，则公司可以通过流动资产变现、使用银行贷款等方式获得
现金流。
海通证券作为“19沪国01”、“19沪国02”、“20沪国01”、“20沪国02”、“20
沪国03”债券受托管理人，根据《公司债券受托管理人执业行为准则》第十一条、
第十七条要求出具本受托管理事务临时报告。
海通证券后续将密切关注发行人对本期债券的本息偿付情况以及其他对债
券持有人利益有重大影响的事项，并将严格按照《公司债券受托管理人执业行为
准则》、《募集……
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