公告日期：2022-08-25

温州市交通发展集团有限公司

公司债券中期报告

（2022 年）

二〇二二年八月

重要提示

发行人承诺将及时、公平地履行信息披露义务。

本公司董事、高级管理人员已对中期报告签署书面确认意见。公司监事会（如有）已对中期报告提出书面审核意见，监事已对中期报告签署书面确认意见。

发行人及全体董事、监事、高级管理人员保证中期报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。

致同会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

重大风险提示

投资者在评价及购买本公司债券之前，应认真考虑各项可能对公司债券的偿付、债券价值判断和投资者权益保护产生重大不利影响的风险因素，并仔细阅读募集说明书“风险因素”等相关章节内容。

（一）2021 年 12 月末至 2022 年 6 月末，公司的净利润分别为-72,233.26 万元和-

55,291.66 万元，其中归属于母公司所有者的净利润-7,260.34 万元和-17,255.57 万元，受新冠肺炎疫情和发行人多条高速公路完工后转固计提折旧的影响，2022 年上半年公司发生亏损。目前境外疫情持续蔓延，国内部分地区先后发生局部疫情，交通运输业面临一定的不确定性，且发行人新增绕城高速公路项目、甬台温高速公路复线项目尚处于运营初期，车流量和通行费收入还处于培育期，且由于多条高速公路转固后每年计提折旧较高，发行人未来可能面临持续亏损的风险。
（二）受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融货币政策以及国际经济环境变化等
因素的影响，市场利率存在波动的可能性。由于“19 温交 01”、“20 温交 01”、“21 温交 01
”期限较长，债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而使
“19 温交 01”、“20 温交 01”、“21 温交 01”投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。
（三）截至 2021 年 12 月 31 日和 2022 年 6 月 30 日，公司资产负债率分别为 66.44%和

68.31%，公司负债率总体保持稳定。截至 2022 年 6 月末，发行人有息债务余额为 395.13
亿元，占同期总资产的比重为 58.39%。随着公司业务不断拓展，新增多项投资及项目建设业务，发行人整体偿债压力有所增大，虽然发行人目前经营正常，现金流稳定，但仍面临潜在债务偿还风险。

（四）温州大桥通行费为发行人的重要收入和利润来源， 2021 年度及 2022 年 1-6 月，温
州大桥通行费收入分别占到营业收入的 16.57%和 13.97%，毛利润占比高达 80.70%和

98.27%。温州大桥通行费收费权将于 2023 年到期，根据交通部 2018 年 12 月发布的《收费
公路管理条例》意见征求稿，要求特许经营公路的经营期限，按照收回投资并有合理回报的原则确定，高速公路的经营期限不得超过 30 年，但投资规模大、回报周期长的高速公路
，经批准可以超过 30 年。截至 2022 年 6 月末，交通部尚未发布《收费公路管理条例》正
式稿，未来发行人温州大桥收费权到期或延期情况的变化，将对公司盈利状况造成重大不利影响。
（五）交通基础设施行业项目建设具有资金投入大、建设周期长、投资回收期长的特点。目前发行人公路板块的盈利主要依赖温州大桥通行费收入。温州绕城高速公路北线一期于
2010 年 2 月建成通车，通行费毛利润在 2018 年持续为负，2019 年转为正。温州绕城高速
公路西南线已于 2018 年 2 月完工正式通车，甬台温复线南塘至黄华段、绕城高速公路北线二期工程及甬台温复线灵昆至阁巷段、甬台温复线瑞安至苍南段也分别在 2019 年 1 月、2月及 11 月建成通车。2021 年，绕城高速北线一期、绕城高速北线二期毛利率为正，温州绕城高速公路西南线、甬台温复线南塘至黄华段、甬台温高速复线瑞安至苍南段车辆通行费毛利率为负。2022 年上半年，绕城高速北线一期毛利率为正，绕城高速北线二期、温州绕城高速公路西南线、甬台温复线南塘至黄华段、甬台温高速复线瑞安至苍南段车辆通行费毛利率为负。若未来较长时间内绕城高速北线二期、温州绕城高速公路西南线、甬台温复线南塘至黄华段、甬台温高速复线瑞安至苍南段高速路的车流量未达预期，将会对发行人的盈利能力较为不利的影响。

（六）2021 年 12 月末至 2022 年 6 月末，公司投资收益分别为 45,685.70 万元(含债务重
组 17,476.62 万元)和 9,346.……
[点击查看PDF原文]

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。